Inversión pasiva en DARWINs
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Durante el verano de 2018, Javier Colón, co-fundador de Darwinex, participó en el programa Movimiento Trader con una serie sobre inversión pasiva en DARWINs.

En esta página podrás leer un resumen de cada uno de los programas y escucharlos en el orden recomendado.

Capítulos de la serie
  1. Evolución del activo DARWIN desde su salida al mercado
  2. Desmitificando el riesgo del DARWIN
  3. Divergencia de inversor bajo la lupa
  4. Atributos de estrategias de trading invertibles: la búsqueda del Santo Grial 1/2
  5. Atributos de estrategias de trading invertibles: la búsqueda del Santo Grial 2/2
  6. Estadísticas Darwinex: complemento idóneo a los Atributos Invertibles 1/3
  7. Estadísticas Darwinex: complemento idóneo a los Atributos Invertibles 2/3
  8. Estadísticas Darwinex: complemento idóneo a los Atributos Invertibles 3/3
  9. ¿Conoces tu tolerancia al riesgo?
  10. Los 5 errores más comunes del inversor pasivo de DARWINs
  11. Cómo identificar los DARWINs martingala
  12. Cómo crear tu propia cartera compensada de DARWINs
  13. Backtest de DARWINs: cómo usarlo para evitar su principal peligro
1. Evolución del activo DARWIN desde su salida al mercado

En el primer programa de la serie tratamos los siguientes puntos.

  • La trayectoria del mercado de DARWINs desde su lanzamiento hasta ahora
  • Las bases del mercado de DARWINs
  • Si se gana con el activo DARWINs y además el activo tiene una capacidad de inversión limitada, ¿por qué Darwinex abrió la posibilidad de que terceros inviertan en el nuevo activo?
  • La similitud entre un DARWIN y una acción
  • El DARWIN, ¿es un activo de inversión o de trading?

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2. Desmitificando el riesgo del DARWIN

Muchos inversores no se atreven a invertir en DARWINs porque tienen una percepción del riesgo equivocada como consecuencia de plataformas de copy trading que nada tienen que ver con Darwinex.

En este capítulo, aclara el concepto de riesgo financiero para pasar a ofrecer una detallada explicación sobre el nivel de riesgo objetivo de un DARWIN, y profundizar sobre el factor diferenciador entre un DARWIN y cualquier otra señal de trading al uso.

Estos son los temas principales tratados en el audio.

Riesgo de los DARWIN
  • ¿Cómo gestiona el riesgo Darwinex y por qué es importante gestionarlo en los DARWIN?
  • ¿En qué se diferencia un DARWIN de un activo de copy trading?
  • ¿Cuál es el riesgo objetivo de un DARWIN y por qué es importante para traders e inversores que éstos coticen con el mismo nivel de riesgo objetivo?
  • ¿Es comparable el nivel de riesgo de una acción o índice bursátil al de un DARWIN?
Diversificación & correlación
  • ¿Cómo puedes adaptar el nivel de riesgo de tu cartera de DARWINs a tu nivel óptimo de tolerancia al riesgo?
  • ¿Cuál es el capital mínimo que se puede invertir en un DARWIN?
  • ¿Cómo me pueden ayudar los DARWINs DWC y DWF, creados por DarwinexLabs, a añadir diversificación a mi cartera?
  • ¿Cómo premia Darwinex a las carteras diversificadas?
  • ¿En qué tienes que fijarte para saber si tu cartera está diversificada?
  • ¿Por qué tiene sentido incorporar una cartera de DARWINs a tu cartera de inversión global?
Análisis de la gestión de riesgo de los proveedores de DARWIN
  • ¿Cómo penaliza Darwinex a un trader errático en cuanto a su gestión del riesgo?
  • ¿Tiene Darwinex algún Atributo Invertible que te ayude a identificar este tipo de comportamientos?

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3. Divergencia de inversor bajo la lupa

En este capítulo nos adentramos en los detalles de una herramienta made in Darwinex que es fundamental que tengas en consideración a la hora de invertir en DARWINs: la divergencia de inversor.

Temas tratados
  • ¿Qué información contiene la cotización del DARWIN?
  • ¿Qué es la divergencia?
  • ¿Cómo se calcula?
  • ¿Qué factores la afectan?
  • ¿Cuándo comienza a ser sistemáticamente negativa para los inversores?
  • ¿Qué puede hacer un inversor para minimizar el su impacto?
  • La diferencia entre divergencia real y estimada.
  • La diferencia entre divergencia y deslizamiento o slippage.
Además de hablar largo y tendido sobre la divergencia, también tratamos algunos de los problemas a los que se enfrentan los traders buenos aportando soluciones a los mismos.
  • ¿Qué problemas tienen los traders buenos y sus DARWINs?
  • ¿Qué considera “flujo tóxico” un proveedor de liquidez?
  • ¿Qué puede hacer un trader para minimizar el impacto de la divergencia?
  • ¿En qué está trabajando Darwinex para mejorar la capacidad/divergencia de los DARWINs?

Sin olvidarnos de ofrecerte algunos datos curiosos.

  • ¿Sabías cuánto ha necesitado uno de nuestros mejores DARWINs en captar 1 millón de capital de inversores?
  • ¿Cuánto volumen se envía a mercado por cada millón de inversores?
  • Y todo aderezado con conceptos novedosos para incorporar a tu diccionario financiero como top of book, prime broker, bridge.
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4. Atributos de estrategias de trading invertibles 1/2

En este capítulo te llevamos por un increíble viaje a una parte fundamental de la anatomía interna de Darwinex: los Atributos Invertibles.

  • ¿Cuál es su fundamento?
  • ¿Para qué se crearon?
  • ¿Cuántos son y por qué ese número en concreto?
  • ¿Cual es la principal complejidad de asignar una nota para cada Atributo Invertible?
  • ¿Existe correlación entre ellos? ¿Por qué?
  • ¿Cada cuánto tiempo se actualizan sus notas?

Además, ofrecemos una breve pero intensa descripción de cada uno de los Atributos Invertibles, así como de sus particularidades que, como las meigas, haberlas haylas. Hablamos también sobre la métrica que diagnostica la calidad de una estrategia de trading para beneficio de traders e inversores: el D-Score.

  • ¿Qué es?
  • ¿Realmente hace falta si ya tenemos los Atributos Invertibles?
  • ¿De qué manera calibra Darwinex el D-Score?

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5. Atributos de estrategias de trading invertibles 2/2

En este capítulo entramos en más detalles que nunca antes con respecto a la calibración de las notas tanto de los atributos de estrategias de trading invertibles como del D-score.

Hablamos entre otros de:

  • Cómo se optimiza la curva de calibración para el cálculo de las notas de los atributos
  • Lo difícil que es tener una nota mayor a 6 en todos y cada uno de los atributos (con ejemplos de DARWINs que lo han conseguido)
  • Por qué no hay que descartar un DARWIN por una nota mala
  • La importancia de entender que las notas se calculan en base a generalidades, sin tener en cuenta las particularidades de cada estrategia (si no, el modelo no sería escalable)
  • La temporalidad a la hora de calcular las notas. ¿Qué periodo es el óptimo si las notas han de servir para comparar la estrategia tanto consigo mismo como con otras estrategias?
  • El peso que tiene cada atributo en el cálculo del D-score
  • Cómo se demuestra que el D-score funciona para predecir la rentabilidad futura de una estrategia
  • A partir de qué D-score se gana
Este episodio te va a abrir los ojos en lo referente a los atributos invertibles y el D-score.

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6. Estadísticas Darwinex: complemento idóneo a los Atributos Invertibles 1/3

En este episodio hablamos sobre las métricas de análisis de los DARWINs / estrategias subyacentes, las cuales sirven de complemento perfecto a los Atributos Invertibles.

Para ello hemos pedido la colaboración de los DARWINs ERQ y EXG que han aceptado gustosamente el reto.

Dentro del apartado de estadísticas, desglosamos los diferentes bloques que puedes encontrar en el perfil principal de un DARWIN:

  • Bloque D-Score y Atributos Invertibles
  • Bloque rentabilidad (retorno, drawdown, retorno/riesgo)
  • Bloque riesgo (VaR objetivo, D-Leverage medio /posición)

Además, respondemos a las siguientes preguntas:

  • ¿Qué necesitaría una estadística “rasa” para ser ascendida a rango de Atributo Invertible?
  • ¿Por qué es importante crear un filtro propio para invertir en DARWINs?
  • Después de los Atributos Invertibles, ¿qué tiene en cuenta Javier Colón a la hora de invertir en un DARWIN?
  • ¿Por qué es importante el histórico de una estrategia de trading, así como el número de operaciones?
  • ¿Qué estadística pone a prueba el nivel de sufrimiento de un inversor?
  • ¿Qué estadística mide el grado de nerviosismo de un DARWIN?
  • ¿Existe alguna diferencia entre el drawdown y el riesgo?
  • ¿Por qué si todos los DARWINs cotizan con el mismo nivel de riesgo unos son más volátiles que otros?
  • ¿Por qué utiliza Darwinex el EURUSD como benchmark para algunas de sus métricas?

También tuvimos tiempo para hablar sobre el efecto de la comisión y spread* sobre la rentabilidad de los inversores:

  • ¿Se pagan comisiones por invertir en un DARWIN que no está en mercado?
  • ¿Afecta la métrica de D-Leverage medio / posición a las comisiones si eres inversor a largo? ¿Y si eres un trader de DARWINs?

*Recuerda que la rentabilidad del DARWIN ya incluye comisiones y spread.

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7. Estadísticas Darwinex: complemento idóneo a los Atributos Invertibles 2/3

En el capítulo anterior repasamos los siguientes bloques estadísticos:

  • Bloque D-Score y Atributos Invertibles
  • Bloque rentabilidad (retorno, drawdown, retorno/riesgo)
  • Bloque riesgo (VaR objetivo, D-Leverage medio /posición)

Y Javi nos dejó con la miel en los labios en la última métrica del bloque riesgo: equity de trader/VaR.

Usando a uno de nuestros mejores DARWINs (LVS) como conejillo de indias, contestamos a las siguientes preguntas:

  • ¿Es cierto que a mayor equity por parte de un trader, mayor confianza por parte de la comunidad inversora?
  • ¿Hay una cifra máxima de equity del trader que muestra Darwinex? ¿Por qué?
  • ¿Cuáles son los principales problemas de estrategias que operan con un VaR excesivamente elevado?; ¿Cuál es la particularidad del DARWIN XGU (entrevistamos a Fernando en el capítulo 71 del podcast); ¿Qué considera Javi un VaR excesivamente alto?

Dejando atrás el bloque de riesgo, procedemos a abordar el siguiente, el cual ofrece información muy valiosa a nuestros inversores y se desglosa en tres subsecciones: inversores, asignación DarwinIA y divergencia/latencia.

  • Perjudica el capital de inversores a la divergencia?
  • ¿Hay una divergencia estimada y otra real? ¿Por qué?
  • ¿A partir de qué cantidad invertida en un DARWIN deberías estar especialmente atento?
  • ¿De qué manera influye la latencia a la divergencia?
  • ¿De qué depende la latencia? ¿Bróker, trader o una combinación de ambos?
  • ¿Puede un proveedor de DARWINs cerrar su DARWIN de forma automática por divergencia o capital de inversores?
  • ¿Puedo ver la evolución del capital invertido en el DARWIN?

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8. Estadísticas Darwinex: complemento idóneo a los Atributos Invertibles 3/3

Comenzamos recordando que, debido al hecho de que Darwinex protege la propiedad intelectual del trader, hay algunas estadísticas de las que vamos a comentar en este episodio que el trader, a nivel individual, puede decidir ocultar.

Abordamos la única sección de las estadísticas de la cabecera del DARWIN que no llegamos a comentar en los dos episodios anteriores: los filtros predefinidos y personalizados.

Continuamos con los gráficos y métricas disponibles en la sección “Activos & Horarios“, la sección que en palabras de Javi, “más dice sobre cómo opera un trader”. Para un inversor que nunca ha hecho trading, es información que puede costarle entender. Para un trader se trata de información valiosa para entender la operativa de otro trader.

Respondemos a las siguientes preguntas:

  • ¿Cómo saber si una estrategia está automatizada basándonos en la distribución de las horas del día en las que el trader está en el mercado?
  • ¿Es peligroso invertir en DARWINs que operan alrededor del cierre diario de mercado (21:00 GMT)?
  • ¿Qué riesgo existe con DARWINs basados en un robot y que sean migrados desde otro bróker?
  • ¿Se comporta igual el mercado todos los días de semana?
  • En igualdad de condiciones, ¿es más robusta una estrategia que opera en un sólo activo o una que opera en muchos activos?
  • En qué gráfico debemos fijarnos para saber cuánto arriesga el trader con cada operación?
  • ¿Qué debemos saber de traders que tienen más del 90% de trades ganadoras?

¡Cuánta información contienen las estadísticas Darwinex! Pues sí, es lo que pasa cuando se opta, como hemos optado en Darwinex, por no banalizar la inversión en este tipo de activos. Queremos ofrecer toda la información de una forma rigurosa (pese a que comercialmente no sea lo más apropiado).

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9. ¿Conoces tu tolerancia al riesgo?

Dejamos atrás el contenido eminentemente teórico de episodios anteriores y nos ponemos un mono de trabajo más práctico para ayudar a reducir tu curva de aprendizaje en todo lo concerniente a la inversión en DARWINs.

Comenzamos el programa con una pregunta muy sencilla, y a la vez extraordinariamente compleja: ¿cómo puedes saber tu tolerancia al riesgo?

Javier te hablará del cuestionario de riesgo que todo cliente tiene que rellenar en Darwinex antes de invertir en real y te explicará, a grandes rasgos, cómo se calcula.

A continuación, y siguiendo con la principal temática del episodio de hoy, pasamos a dar respuesta a las siguiente preguntas:

  • ¿Cuál es el principal objetivo del dato de tolerancia al riesgo?
  • ¿De qué depende la tolerancia al riesgo?
  • ¿Se comporta el binomio riesgo/retorno de forma simétrica o asimétrica?

El programa prosigue resaltando la importancia de vincular el retorno a un horizonte temporal concreto y te ofrecemos un ejemplo con un cliente ficticio, cuya tolerancia al riesgo mensual es de 1.000 euros. Además, aprovechando el caso práctico, te daremos un par de “formulitas” que nunca sobran en el arsenal de un buen inversor.

  • ¿Sabes cuál sería el VaR mensual de tu portfolio si inviertes la misma cantidad en 4 DARWINs, sin usar el apalancamiento X2, y suponiendo que los 4 estén totalmente descorrelacionados?

En el siguiente bloque tratamos sobre las diferencias entre invertir en nuestro terminal real y demo.

  • ¿Para qué es útil una cuenta demo y para qué no lo es?
  • ¿Son exactamente iguales las plataformas demo y real en Darwinex?
  • ¿Mide Darwinex el riesgo en tiempo real?
  • ¿Tiene algún tipo de coste la utilización de la plataforma demo? ¿Expira en algún momento?
Por último, Javier da respuesta a uno de nuestro oyentes, Luis Miguel, de Madrid, quién nos hace una excelente pregunta (¡gracias Luis Miguel!):
  • ¿Qué cantidad de DARWINs tiene que tener el portfolio de un inversor para maximizar el retorno y minimizar el riesgo?

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10. Los 5 errores más comunes del inversor pasivo de DARWINs

Sin olvidar la extrema importancia de conocer al dedillo tu tolerancia al riesgo, ya que no queremos que pierdas tu racionalidad inversora en ningún momento, en este episodio Javier Colón habla de los 5 errores más comunes que comete un inversor pasivo de DARWINs.

1. Tendencia a invertir en DARWINs que cotizan en máximos
  • Si es preferible invertir en DARWINs que no estén en máximos, ¿cuál es el momento idóneo para invertir en DARWINs?
  • ¿Ésto vale para los miles de DARWINs que actualmente cotizan en el mercado Darwinex o aplica a un segmento muy concreto de DARWINs?
  • De ser así, ¿de qué tipo de DARWINs estamos hablando?
  • ¿Por qué es prácticamente imposible que una estrategia de trading/DARWIN gane siempre?
2. Establecer Stop Losses en base a criterios de rentabilidad
  • ¿En qué caso debería ser imperativa la venta de un DARWIN?
  • ¿Tiene sentido colocar un Stop Loss teniendo en cuenta el D-Score?
  • En caso de decidir que el D-Score es el mejor criterio para establecer tus Stop Losses, ¿qué es lo que nunca debes olvidar hacer?
  • ¿Qué DARWIN de calidad, después de sufrir un drawdown del 20%, se quedó prácticamente sin inversores y terminó casi doblando su rentabilidad?
3. Invertir en DARWINs de reciente creación con un drawdown residual
  • ¿Qué considera Javier Colón un DARWIN reciente creación y sin exposición suficiente a mercado?
4. Invertir en DARWIN recién migrados, en especial cuando su comportamiento post-migración varía de forma ostensible
  • ¿Qué histórico en Darwinex no debe sobrepasar un DARWIN para ser considerado “recién migrado”?
  • ¿Cuáles son los DARWINs recién migrados “especialmente peligrosos”?
  • ¿Qué % de DARWINs recién migrados entran dentro del grupo “especialmente peligrosos”?
  • ¿Cuál es la principal razón por la que un DARWIN migrado, y con buen histórico, deja de ser rentable en Darwinex?
5. Sobre-diversificación
  • ¿Qué lleva a un inversor pasivo a la sobre diversificación en una cartera de DARWINs?
  • Para un inversor pasivo, ¿es mejor una cartera con muchos o pocos DARWINs?

Y para finalizar, Javi te dará una lista de DARWINs que llevan mucho tiempo ofreciendo rentabilidades espectaculares que todavía no han acaparado la atención de la comunidad inversora.

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11. Cómo identificar los DARWINs martingala

Los “DARWINs martingala” son expertos generadores de ilusiones estadísticas que proliferan en periodos de escasa volatilidad. Recuerda que, como inversor pasivo, la mejor manera de tener un horizonte de inversión sin rastro de “DARWINs martingala” es la de invertir solo en aquellos que hayan acumulado un histórico superior a tres años.

Estas son las preguntas que respondemos sobre los “DARWINs martingala” (incluye ejemplo práctico).

  • ¿Qué son y cómo los puedes identificar?
  • ¿Qué combinación de Atributos Invertibles desenmascara a los “DARWINs martingala”?
  • ¿Es posible identificar un “DARWIN martingala” gracias a la gestión del riesgo de la estrategia subyacente?
  • ¿Qué “DARWIN martingala” presenta Javier Colón en este podcast? Un inversor pasivo no debería haber invertido en él, ¿sabes por qué?
  • ¿Sabías que Javier tiene DARWIN? ¿Qué diferencia existe entre el “DARWIN martingala” que usamos como ejemplo para este capítulo y el DARWIN que replica la estrategia de Javier Colón?

En la parte final del episodio Javier enseña a evitar otro error común de los inversores pasivos de DARWINs: invertir en aquellos con un VaR elevado en la estrategia subyacente (superior al 60%).

  • ¿Por qué es peligroso invertir en un DARWIN cuya estrategia opera con un VaR superior al 60%?
  • ¿Qué DARWIN ha seleccionado Javier para ilustrar este caso?
  • ¿Qué lección aprendió Javier gracias a este DARWIN?
  • ¿Por qué no debería haber caído en las redes de este DARWIN?

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12. Cómo crear tu propia cartera compensada de DARWINs

Este episodio es una masterclass de 30 minutos orientada a la construcción de una cartera compensada de DARWINs.

Desglosamos dos criterios de selección de DARWINs:

  1. Selección por manera de operar
  2. Selección por activo operado
1. Selección por manera de operar
  • DARWIN que se nutre de exposición a volatilidad
    • ¿En qué Atributos Invertibles te tienes que fijar para identificar a este tipo de DARWINs?
    • ¿Son una rara avis en el mercado Darwinex o todo lo contrario?
    • ¿Este tipo de DARWINs suelen estar correlacionados entre sí?
  • DARWIN francotirador (NTI, ERQ, STV, LZL)
    • ¿En qué Atributos Invertibles te tienes que fijar para identificar a este tipo de DARWINs?
    • ¿Por qué los denominamos francotiradores?
    • ¿Qué es lo que más caracteriza a este tipo de DARWINs?
  • DARWIN a caballo entre los dos tipos anteriores (GLX, UYZ, CLA)
2. Selección por activo operado

Las divisas suelen estar fuertemente correlacionadas con la volatilidad. Sin embargo, los DARWINs no solo operan en divisas sino que también lo hacen en materias primas e índices bursátiles que Darwinex pone a disposición de sus traders. En este conjunto tenemos a los DARWINs OOA (opera en el oro) y SYO/UYZ (operan en índices).

Y para poner la guinda al episodio, tocaramos los siguientes puntos:

  • ¿Que tipo de información puedes extraer de la cotización del DARWIN?
  • ¿A qué se refiere Javier con “exposición al aburrimiento”?
  • ¿Deberías invertir la misma cantidad en todos los DARWINs?
  • ¿Cuánto tiempo hay que darle a una cartera de DARWINs siempre y cuando no salte LA alerta roja?
  • ¿Alerta roja?, ¿Qué es eso de LA alerta roja?
  • ¿Se podría diversificar entre trader algorítmico y discrecional? ¿Cómo puedes identificar entre estas dos tipologías?

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13. Backtest de DARWINs: cómo usarlo para evitar su principal peligro

El Backtest de DARWINs es un tipo de backtest que no hay que confundir con los backtests usados por los traders algorítmicos. En el programa comentamos cuáles son las principales características de estos dos tipos de backtests y en qué se diferencian. También dejamos claro a qué tipo de inversor está orientado la herramienta.

Como decimos en el título, el backtest de DARWINs tiene un peligro. Ese peligro se llama sesgo de supervivencia y, si no lo tenemos en cuenta a la hora de usar el backtest, podemos hacernos trampas al solitario. Javier compartirá varias formas de evitar ese sesgo a la hora de seleccionar los DARWINs a los cuales aplicamos el backtest.

Hablamos de las principales utilidades de la herramienta como la creación de expectativas de retorno y riesgo, la comprobación de correlaciones que no se ven en la herramienta de correlación y lo que Javier considera su utilidad más fuerte: la evaluación y monitorización de nuestro portfolio real actual de DARWINs. Aprenderemos cómo el backtest nos puede ayudar a enfrentarnos a los drawdowns de los DARWINs en nuestro portfolio.

Cómo seguir

Si te ha gustado esta serie, estos son algunos de los siguientes pasos que podrías dar.