Rétrocessions sur diversification: Investisseurs

Rétrocessions sur diversification: Investisseurs

Qu'est ce que c'est?

Dans le secteur du trading, le terme rétrocession désigne une réduction ou un remboursement de commissions déjà payées par des traders et / ou des investisseurs.

Comme à Darwinex, nous croyons fermement au pouvoir de la diversification, ces rétrocessions remboursent aux investisseurs une partie des commissions d'exécution afin d'encourager la diversification de leurs portefeuilles de DARWINs.

En résumé, le mécanisme de rétrocession de diversification a été conçu par Darwinex pour compenser les investisseurs qui diversifient leur portefeuille. Et, nous le faisons principalement pour deux raisons:

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1ère Raison: Compenser les frais de performance dans des portefeuilles diversifiés

Le moyen de récompenser les fournisseurs de DARWINs pour la rentabilité qu’ils offrent aux investisseurs est à travers le paiement d’une commission de performance ou, de frais de performance de 20%, cumulée chaque trimestre. Celles-ci sont débitées individuellement sur la performance obtenue sur chaque DARWIN, de sorte que la situation ci-dessous pourrait décourager nos investisseurs de diversifier leurs portefeuilles:

Imaginez que vous ayez un portefeuille composé de 2 DARWINs totalement décorrélés et qu’à la fin du trimestre, un DARWIN gagne 2 000 euros et l’autre perd 2 000 euros, obtenant 0 € de gain en conséquence. Bien que n'ayant pas obtenu de bénéfices, vous devrez payer à la fin du trimestre 400 € de frais de performance (20% * 2.000 €) au DARWIN gagnant, pour lesquels vous subirez une perte de 400 €, ce qui pourrait en effet vous rendre hésitant quant au principe de diversification.

Darwinex considère qu'il est essentiel de diversifier vos portefeuilles de DARWINs afin de vous protéger contre les fluctuations soudaines du marché, et que la récompense quotidienne des rétrocessions de diversification basées sur un facteur de corrélation que nous verrons plus tard, est le meilleur mécanisme de compensation que nous avons créé, pour vous motiver à maintenir votre portefeuille diversifié.

2ème raison: Maintenir positive la relation "profit potentiel / commissions"

Imaginez deux investisseurs:

Investisseur A a investit 1.000 € sur un seul et unique DARWIN.
Investisseur B a investit 500 € dans deux DARWINs complètement décorrélés et avec un volume d'opérations très similaire.

En maintenant un volume d'opérations similaire, supposons que les deux payent une commission quotidienne de 2 €. Cependant, malgré le fait que les deux payent la même commission, l’investisseur A dispose d’un portefeuille avec une VaR de 10%, alors que dans le cas de l’investisseur B, ayant investi dans deux DARWINs décorrélés, la VaR serait de 7% par mois.

Il est évident qu'un portefeuille avec une VaR de 10% a un potentiel de bénéfice plus élevé qu'un autre avec une VaR de 7%, puisque le binôme risque / profit est symétrique, c'est-à-dire plus le risque est important, plus le potentiel de gain l'est à son tour. Toutefois, en imposant aux deux investisseurs la même commission d'exécution, l’investisseur B, qui a diversifié dans deux DARWINs pour minimiser le risque, aurait une relation 'profits potentiel /commission' plus faible, ce qui pourrait le décourager de conserver un portefeuille diversifié de DARWINs.

Cette différence de VaR entre un portefeuille diversifié et un autre simple, est celle qui sera utilisée pour calculer le «facteur de diversification» qui établira le % des frais d’exécution qui seront remboursés chaque jour.

La experiencia de la estrategia/DARWIN evalúa la confianza estadística de sus resultados. Cuantos más datos hayamos recogido, mayor será la experiencia de la estrategia, y mayor su fiabilidad estadística.

Chez Darwinex, nous encourageons la diversification comme moyen optimal de couverture contre les fluctuations imprévues du marché.

Comment les rétrocessions de diversification sont-elles calculées et distribuées?

Continuons avec l'exemple des deux investisseurs, l'investisseur A avec un seul DARWIN, et l'investisseur B avec deux DARWINs dans son portefeuille:

Investisseur A
Investisseur B

Le risque portfolio de cet investisseur sera de 10% VaR mensuelle, étant donné qu'il ne choisit pas diversifier son portfolio. Son facteur de diversification sera de 0, il ne recevra donc aucun type de rétrocession de commissions (rabais) en raison de la diversification.

Cet investisseur conserve deux DARWINs dans son portefeuille, qui fournissent un risque mesuré en VaR mensuelle d’environ 7%. Cela implique un potentiel de risque / bénéfice de 30% inférieur à celui de l'investisseur A, avec une VaR mensuelle de 10%.

Calcul et distribution des rétrocessions dans les portefeuilles diversifiés:

La marge nette de Darwinex sur les commissions des investisseurs est d'environ 40%, de sorte que toute rétrocession payée devrait toujours être inférieure à 40%. Maintenant, de quelle manière sont-elles distribuées?

Nous avons cherché un moyen transparent, simple et en même temps, corrélé à la diversification existante du portefeuille.

Si nous supposons que la corrélation entre les DARWINs du portefeuille est 0, le facteur de diversification est:

Facteur de diversification = √(∑invi)/∑invi

"invi" étant ce qui a été investi dans chaue DARWIN.

En supposant que tous les DARWINs génèrent les mêmes commissions et dépendent du volume investi, nous pouvons utiliser le facteur de diversification précédent. Ainsi, avec un facteur de diversification maximal de 40%, la rétrocession serait égal à:

Rétrocession = 0.4 * (Σci-√ (Σci)

"ci" étant la commission quotidienne facturée dans chaque DARWIN du portefeuille.

Selon notre exemple, une VaR mensuelle de 7% présente un risque de 30% inférieur à celui d’une VaR de 10%, de sorte que le facteur de diversification serait de 30% supérieur à la rétrocession maximale de 40%, soit 12%. Celui-ci serait le % de rétrocession des frais d'exécution que l'investisseur recevrait chaque jour.

Où puis-je voir ces données?

Faire un suivi des rétrocessions de diversification que vous recevez est très simple. Il vous suffit de visiter votre terminal DARWINs et de cliquer sur l'onglet "Rétrocessions".

Conseils

En ce qui concerne les coûts d'investissement, vous devez prendre en compte les éléments suivants:

Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier

Quelle que soit la qualité de notre Risk Manager, il ne peut pas prédire l'avenir et ne sera pas en mesure de vous protéger contre les fluctuations soudaines et inattendues du marché . Un portefeuille bien diversifié de DARWINs est le seul moyen de réduire l'impact d'un "cygne noir".

Nombre optimal de DARWINs pour maximiser les rétrocessions sur diversification

Plus vous diversifierez, plus le facteur de diversification sera élevé et plus élevé sera le pourcentage des frais d’exécution qui vous seront remboursés dans votre terminal de DARWINs. Le facteur de diversification augmentera au fur et à mesure, en ajoutant des DARWINs décorrelés dans votre portefeuille jusqu'à ce qu'il soit composé d'environ 8 à 10 DARWNs. À ce moment là, le facteur de diversification s’améliorera petit à petit.

Ne pas confondre la commission d'exécution avec les frais de performance

Il ne faut pas confondre les deux concepts. Les commissions d’exécution sont celles que les investisseurs et les traders doivent payer au courtier pour envoyer leurs opérations sur le marché interbancaire, tandis que les frais de performance sont celles versées aux fournisseurs de DARWINs qui offrent des profits nets à leurs investisseurs.

Besoin de plus d'information?

Si vous voulez en savoir plus sur les rétrocessions de diversification, nous vous recommandons de regarder cette courte vidéo:

Nous vous invitons à télécharger cette feuille de calcul, qui vous aidera à calculer les rétrocessions de diversification en fonction du nombre de DARWINs que vous avez dans votre portefeuille.