Découvrez en quoi la gestion des devises et du crédit dans TWS diffère de celle de Metatrader.
- Devise et crédit dans MetaTrader
- Devise et crédit dans TWS
1. Devise et crédit dans MetaTrader
Les comptes MetaTrader sont associés à une devise de base unique, ce qui signifie que tous les profits et pertes, frais de commission, intérêts, dividendes, etc., quelle que soit la devise des actifs sous-jacents, sont convertis en temps réel dans la devise de base au prix de conversion. de chaque instant, sans aucune majoration ni commission supplémentaire.
De plus, toutes les transactions, quels que soient le solde du compte et le montant de la transaction, sont effectuées à crédit. Cela signifie qu'il n'y a jamais de risque de change sur le total de l'opération, uniquement sur les profits et les pertes ouverts à tout moment.
Exemple
Supposons que nous ayons 10 000 EUR sur un compte libellé en EUR et que nous ouvrions 100 actions américaines à 50 $ l'action, l'EURUSD se négociant à 1,20.
La valeur nominale de l'opération est de 5 000 $ et, pour l'ouvrir, Darwinex prête ce montant au client pour réaliser l'opération, pour laquelle le client paiera quotidiennement des intérêts.
Ainsi, même si le prix de l’EURUSD augmente ou baisse, la dette de 5 000 $ ne change pas.
Par conséquent, si le client vend ces 100 actions à 50$ alors que le cours EURUSD est monté à 1,40$, après vente, le client dispose des 5 000$ qu'il doit et n'a donc aucun risque de change.
Si, au contraire, vous vendiez les actions à 60 $, soit avec un bénéfice de 1 000 $ ((100 x 60) - (100 x 50)), le bénéfice en EUR serait de 714,28 EUR (1 000 / 1,40) au lieu de 833 EUR (1.000 / 1,20) en raison de la dépréciation du dollar dans ce cas.
2. Devise et crédit dans TWS
Le compte de trading d'IBKR est multi-devises. Cependant, cela nous permet de voir les capitaux propres du compte dans une devise de référence en appliquant en temps réel les taux de change de tous les soldes ouverts par rapport à cette devise de référence.
Dans Darwinex, la devise de référence du compte est celle du Wallet Darwinex de chaque utilisateur.
Les profits et les pertes sont toujours générés dans la devise de l'actif sous-jacent, ce qui signifie que lorsque nous générons des PnL fermés, les devises sont accumulées dans ces actifs sous-jacents.
D’un autre côté, pour ouvrir des transactions sur un actif, nous devons au préalable connaître la valeur nominale de cette transaction dans cette devise.
Ceci peut être réalisé de deux manières.
- En effectuant une conversion préalable à partir d'une autre devise disponible sur le compte pour pouvoir ouvrir la transaction. Dans ce cas, le trader assume un risque de change sur le montant total converti.
- En empruntant auprès de Darwinex - similaire à MetaTrader -, pour lequel Darwinex facturera un intérêt quotidien. Dans ce cas, il s’agirait d’une opération très similaire à celle de Metatrader, sauf que le client paiera des intérêts uniquement sur l’argent emprunté, et non sur le montant total de l’opération.
Exemple
Un client dispose de 10 000 EUR en TWS et souhaite acheter 100 actions XXX à 50 $ chacune, cotant l'EURUSD à 1,20.
Étape 1
Le client commande la transaction. Dans ce cas, Darwinex lui prête 5 000 $ et sur le compte TWS, le client verra ce qui suit.
- Solde en EUR : 10 000
- Solde en USD : -5.000
- Solde en actions : 50 actions de XXX
- Fonds propres en EUR : 10 000
Interactive Brokers facturerait des taux de marge sur le montant emprunté pour passer la commande. Voir les taux d'intérêt.
Étape 2
Le temps passe et le client clôture son exposition en cotant XXX à 60$ et l'EURUSD à 1,40.
Il verra ce qui suit dans le terminal de trading (pour plus de simplicité, nous supposerons qu'aucune commission, aucun intérêt, etc. n'a été facturé).
- Solde en EUR : 10.000
- Solde en USD : 1.000
- Solde en actions : 0
- Fonds propres en EUR : 10.714,29
Le client n'assume le risque de change que sur les profits et les pertes, et non sur la totalité de la transaction.
Étape 3
Le client souhaite ouvrir 100 actions YYY cotées à 100 $ avec l'EURUSD à 1,40 $.
Il ne veut pas payer d'intérêts sur cette opération et veut en contrepartie assumer le risque de change.
Par conséquent, le client change 9 000/1,40 = 6 428,57 EUR pour 9 000 USD et ouvre la transaction.
Pour cette opération de change, des commissions sont facturées.
Par souci de simplicité, nous considérons qu'il n'y a pas de commissions.
Dans son terminal de trading, il verra :
- Solde en EUR : 3.571,43
- Solde en USD : 0
- Solde des actions : 100 actions YYY
- Fonds propres en EUR : 10.714,29
Étape 4
Le client clôture la transaction avec le cours de l'action à 110 $ et l'EURUSD à 1,60 $. Ainsi, le solde se reflétera comme suit.
- Solde en EUR : 3.571,43
- Solde en USD : 11 000
- Solde en actions : 0
- Fonds propres en EUR : 10.446,43
Dans cet exemple, nous voyons comment les fonds propres en EUR diminuent malgré le fait que l'opération a rapporté 1 000 USD car l'USD s'est beaucoup déprécié sur la durée de vie de l'opération.
Le client a pris un risque de change sur les 6 428,57 EUR qu'il a modifiés pour acquérir les 9 000 $ dont il avait besoin, sur les 1 000 $ générés lors de la transaction précédente qu'il a décidé de ne pas changer et sur les 1 000 $ de profit de cette transaction.
Étape 5
Supposons maintenant, pour compliquer un peu les choses, que le client souhaite prendre une position courte sur 50 actions ZZZ se négociant à 100 $.
Pour ce faire, Darwinex prête des actions ZZZ au client afin qu'il puisse les revendre.
Pour ce prêt, le client devra payer des intérêts qui dépendront de l'offre disponible d'actions longues sur le marché.
En d’autres termes, si une action présente une forte demande de vente par rapport au total d’actions disponibles, les taux seront plus élevés. Le client doit être conscient du risque de crédit qu'il assume dans ces opérations donc avant de prendre position, il doit connaître le taux d'intérêt appliqué à la vente à découvert du titre.
Il emprunte finalement ces actions et les vend à 100 $, l'EURUSD s'échangeant à 1,60 $.
Ainsi son portefeuille sera composé de :
- Solde en EUR : 3.571,43
- Solde en USD : 16 000 (augmente de 5 000 USD lors de la vente des actions)
- Solde en actions : -50 actions ZZZ (doit des actions)
- Fonds propres en EUR : 10.446,43
Étape 6
Le client conclut la transaction en achetant les actions ZZZ à 90 $, en les restituant à Darwinex et en fixant l'EURUSD à 1,50.
Le statut final du portefeuille reflétera les éléments suivants :
- Solde en EUR : 3.571,43
- Solde en USD : 11.500
- Solde en actions : 0
- Fonds propres en EUR : 11.238,10
Comme le montrent ces exemples, TWS est un peu plus complexe que Metatrader.
En échange, le client dispose de beaucoup plus de polyvalence pour gérer le risque de change ou les intérêts qu'il souhaite payer pour effectuer ses transactions.