Cómo funciona el gestor de riesgo

El gestor de riesgo de Darwinex es un algoritmo que gestiona el nivel de riesgo de los activos DARWIN de forma independiente a la gestión de riesgo llevada a cabo por sus proveedores.

  1. Cumplir con la normativa de la FCA

    Cumplir con nuestra responsabilidad de gestora de capitales regulada por la FCA del Reino Unido poniendo a disposición de nuestros inversores un activo cuyo riesgo conocen de antemano.

  2. Normalizar el riesgo

    Que todos los activos DARWIN tengan un nivel similar de riesgo estadístico. Los activos DARWIN cotizan con un VaR objetivo máximo de 6.5%, equivalente a un índice bursátil.

  3. Añadir una capa de seguridad extra a nuestros inversores

    Que el gestor de riesgo añada una capa de seguridad extra protegiendo el capital de los inversores de comportamientos erráticos e irracionales en la gestión de riesgo por parte de los proveedores de DARWIN.

  4. Dotar al proveedor de un paraguas legal para cobrar por beneficios

    Que los proveedores tengan cobertura legal para cobrar una comisión de éxito del 15% sobre los beneficios que generan para sus inversores.

El gestor de riesgo es el mecanismo que, situado entre la estrategia subyacente y el DARWIN, regula el riesgo de este último.

2. La fórmula del gestor de riesgo

La fórmula del gestor es:

Lev (inversor) = Lev (trader) * (Target VaR/Strategy VaR)*f 
Lev= leverage (apalancamiento)

Para el VaR de la estrategia subyacente (Strategy VaR), el algoritmo toma, como periodo de referencia, los últimos 45 días de operaciones abiertas del trader. 

Para determinar el VaR objetivo (Target VaR) se toman, del valor más reciente al más antiguo (con un máximo de 6 meses), los datos históricos de VaR hasta que entre el valor máximo y mínimo el ratio sea de 2:1. Se toma el valor actual de VaR y se divide por el máximo determinado antes. Finalmente, se multiplica dicho ratio por 6.5%. Tal como está hecha la fórmula, se puede comprobar que el dato se moverá entre 3.25% y 6.5%. En el caso de que en los últimos 6 meses no se cumpla el ratio entre máximo y mínimo de 2:1, se toma el máximo de los últimos 6 meses.

Ejemplos

VaR actual 8%
Max VaR: 12% hace 1 mes
Mínimo VaR: 6% hace 5 meses
VaR objetivo: (8%/12%)*6.5%=4.33%
VaR actual: 9%
Max VaR: 14% hace 2 meses
Min VaR: 8% en 6 meses
VaR objetivo: (9%/14%)*6.5%=4.17%

En resumen, el gestor de riesgo tolera cambios de VaR de hasta 2 veces (subidas o bajadas), para adaptarse mejor a los cambios de riesgo del trader.

Los gestores de activos DARWIN pueden ver, en su terminal de gestión de capital, el VaR objetivo de su DARWIN en cada momento.

También verán, en el mismo sitio, un valor denominado Ratio VaR.

Ratio VaR= (Target VaR/Strategy VaR)

El Ratio VaR equivale al ratio de apalancamamientos entre DARWIN y estrategia subyacente siempre que f=1, que es cuando el gestor de riesgo no actúa. Como ejemplo, si el Ratio VaR es igual a 2, el DARWIN se apalancará el doble que la estrategia subyacente.

a. Dos niveles de actuación

  1. Cada vez que un trader lanza una orden al mercado, y dependiendo de las condiciones del mercado en ese instante, el algoritmo calcula el tamaño que tiene que abrir a los inversores para cumplir con el nivel de riesgo objetivo que Darwinex garantiza a sus clientes.
  2. Mientras la posición del trader permanece abierta en el mercado, el algoritmo realiza un segundo nivel de ajuste de riesgo asegurándose que la posición no supere un techo de apalancamiento máximo. Esta medida de control adicional no permite que el D-Leverage de los inversores supere, en ningún caso, el umbral de 16.25-13-9.75 para posiciones de 15 min-30 min-1 hora de duración. Esta restricción afecta fundamentalmente a DARWINs que operan a corto plazo, o que usan picos de apalancamiento a corto plazo.

La diferencia existente entre los resultados de la estrategia y su DARWIN asociado son exclusivamente fruto del gestor del riesgo.

3. Consejos

    1. Todos los DARWINs, con independencia de su rentabilidad, presentan un nivel similar de riesgo estadístico.
    2. El algoritmo gestiona y normaliza el riesgo pero no lo elimina. Deberá ser el inversor quien minimice el riesgo de su cartera de DARWINs gracias a la diversificación.

4. Saber más

Ve los tutoriales de vídeo en los que explicamos el funcionamiento del gestor de riesgo con todo detalle y con ejemplos de su efecto en distintos tipos de estrategias.