Analýza divergence vašich investorů

Poskytovatelé DARWINů mohou analyzovat faktory, které ovlivňují rozdílnost investorů, a přijmout opatření k jejímu zlepšení.

Sekce Divergence investorů na portálu pro správu aktiv poskytuje informace o provádění pokynů investorů, které jsou přímo generovány pokyny ze strategie DARWINu, jež je podkladovým nástrojem.

Tyto informace jsou poskytovány pouze našemu poskytovateli DARWINu, aby mohl analyzovat faktory, které ovlivňují divergenci ovlivňující jeho investory, a přijmout opatření k jejímu zlepšení.

Divergence investorů se skládá ze 3 částí:

1. Informace o DARWINu
2. Strategie a objednávky investorů a
3. Čistá strategie a pozice investorů.

Obsah

1. Informace o DARWINu
2. Strategie a objednávky investorů
   1. Navigace a filtrování objednávek
      1. Filtry
      2. Časový vývoj divergence a investovaného kapitálu
   2. CSV ke stažení
   3. Grafy objednávek
   4. Seznam objednávek
      1. Podrobnosti o provedení příkazu investora
      2. Sdružování objednávek
3. Čistá strategie a pozice investorů
   
   1. Upozornění
   2. Výpočet VWAP (Volume-Weighted Average Price)

 

1. Informace i DARWINu

V této části se vybere DARWIN, jehož divergentní informace se mají zobrazit.

Zde je uvedena přesná cílová hodnota VaR a poměr VaR pro vybrané aktivum DARWIN.

Zobrazuje také informace o investovaném kapitálu (v USD), počtu investorů, měsíční divergenci a latenci.

 

2. Strategie a objednávky investorů

V této části jsou uvedeny příkazy provedené podkladovou strategií a příkazy, které byly následně provedeny pro všechny investory (za předpokladu, že v době příkazu strategie byli v DARWINu investoři).

Zobrazí se pouze příkazy investorů, jejichž symbol odpovídá symbolu příkazu strategie. Tj. pokud již existuje otevřená pozice v EURUSD a strategie obchoduje v EURGBP, spojená s tímto pokynem v EURGBP, zobrazí se pouze pokyn investora v EURGBP; případné pokyny k úpravě rizika v EURUSD se nezobrazí.

Je rozdělena na 4 části.

 

a) Navigace a filtrování objednávek

Umožňuje filtrovat zakázky, které se mají zobrazit v grafech a seznamu.

Má následující možnosti.

• Hledání: zadáním čísla tiketu obchodní platformy se zobrazí dva příkazy (otevírací a zavírací), které jsou s ním spojeny.

• Filtry: zobrazí/skryje různé parametry, podle kterých lze zakázky filtrovat (popsáno níže).
• Počet objednávek: počet objednávek, které se mají zobrazit v grafu a seznamu.
• K datu: zobrazí se počet příkazů, které splňují kritéria filtru a jejichž datum (příkazu strategie) předchází datu k datu k.
• Ikona grafu: zobrazí/skryje graf, který zobrazuje vývoj divergence a investovaného kapitálu v čase (popsáno níže).
• < >: posunout počet objednávek doleva (starší) a doprava (novější).

 

i) Filtry

• Symbol: lze zobrazit všechny symboly nebo filtrovat podle konkrétního symbolu. Lze vybrat pouze ty symboly, se kterými DARWIN a investoři dříve obchodovali.
• Doba provedení: lze filtrovat minimální a maximální rozsah.
• Divergence ‰: lze filtrovat minimální a maximální rozsah.
• Obnovit: odstraní všechny filtry.

 

ii) Časový vývoj divergence a investovaného kapitálu

Zobrazí graf, který ukazuje časový vývoj:

• Divergence v %: časový vývoj divergence, kterou DARWIN nashromáždil od počátku, zobrazující hodnoty pro každý den ode dne zahájení investice. Kladná divergence znamená lepší cenu, zatímco záporná divergence znamená pro investory horší cenu.
• Investovaný kapitál: vývoj celkového kapitálu investovaného všemi investory v čase (bez započtení ztrát a zisků); stejná informace, která se zobrazuje na stránce s podrobnostmi o DARWINu.

Tento graf také zobrazuje stínovaný svislý pruh, který označuje časový rozsah objednávek zobrazených v seznamu níže.

Interakce s grafem

Kliknutím levým tlačítkem myši na tento graf se vybere datum a v tabulce objednávek níže se zobrazí všechny objednávky (které splňují podmínky filtru vybrané v pruhu filtru) k tomuto datu.

Např. vybereme-li datum jako na obrázku níže, v seznamu objednávek se zobrazí všechny objednávky do 11. 7. 2018.

b) CSV ke stažení

Soubor CSV s informacemi o objednávce lze také stáhnout z navigačního panelu objednávky.

Existují 2 možnosti.

1. S aktuálním filtrem: okamžitě stáhne soubor CSV s prohlíženými daty (stáhne se pouze vybraný počet objednávek).
2. Podle rozsahu dat: stáhne všechny existující objednávky mezi 2 daty bez omezení počtu objednávek, ale s omezením na maximální časový rozsah 12 měsíců. Umožňuje také filtrovat podle konkrétního symbolu. Pokud je počet příkazů vybraných ke stažení vysoký, může stahování trvat 60 až 120 sekund.
   
   

 

c) Grafy objednávek

Tyto grafy zobrazují hlavní informace o divergenci spojené s příkazy filtrovanými podle lišty filtru příkazů.

Na ose X grafů není uveden čas, ale pouze pořadí sekvence příkazů. To znamená, že všechny sloupce/body v grafech jsou ve vodorovné rovině stejně rozmístěny a mezi jednotlivými příkazy může být časový rozdíl v řádu milisekund, minut nebo dnů. Nejnovější objednávky se zobrazují v pravé části grafu. Ve spodní části grafu je zobrazeno datum první a poslední zobrazené objednávky (časový rozsah, který zahrnuje všechny zobrazené objednávky).

K dispozici jsou 4 různé grafy.

1. Divergence ‰: sloupcový graf zobrazující divergenci ‰ spojenou s každou zakázkou. Kladná divergence (příznivá pro investory) je zobrazena zeleně a záporná divergence (nepříznivá pro investory) je zobrazena červeně. Maximální a minimální divergence všech sledovaných pokynů jsou zobrazeny jako vodorovné čáry.
2. Doba provedení: graf s bílou čarou, který pro každý příkaz udává dobu, která uplynula od přijetí příkazu strategie do tržního provedení příkazu investora.
3. Finanční páka: oranžový čárový graf, který ukazuje finanční páku investora pro každou objednávku, tj. nominální hodnotu dělenou celkovým vlastním kapitálem investora.
4. Nominální objem: nominální hodnota provedeného pokynu investora v měně podkladové strategie.

Vpravo od grafů se nachází panel, který zobrazuje informace související s objednávkou. Pohybem kurzoru nad každou zakázkou se tyto informace aktualizují.

Zobrazují se následující pole.

• Line 1: číslo tiketu obchodní platformy | datum objednávky podkladové strategie.
• Line 2: symbol | typ | cena pro strategii
• Line 3: divergence v pipech | divergence jako ‰ | cena pro investory
• Line 4: doba realizace
• Line 5: vlastní kapitál investora
• Line 6: pákový efekt
• Line 7: celkový objem realizovaný pro všechny investory | nominální pro celou objednávku v měně strategie.

Interakce s grafy

Kliknutím na zakázku se zobrazí její podrobnosti/rozpis v seznamu zakázek. Kromě toho se příslušná zakázka vybere (zvýrazní se modře) a údaje v informačním panelu vpravo se zafixují, dokud se nevybere jiná zakázka, nebo dokud se nezruší její výběr v seznamu zakázek kliknutím na příslušný řádek.

Oblast grafu lze také zvětšit kliknutím levým tlačítkem myši, přetažením a uvolněním kurzoru.

Pákové a nominální grafy se ve výchozím nastavení nezobrazují a lze je aktivovat a deaktivovat podle potřeby.

 

d) Seznam objednávek

Seznam příkazů zobrazuje všechny informace o divergenci spojené s příkazy filtrovanými podle lišty filtru příkazů.

Vlevo jsou zobrazeny informace o pokynu provedeném strategií a vpravo informace o globálním pokynu provedeném pro všechny investory.

Popis polí:

• Strategie
  
  • Objednávka: číslo tiketu obchodní platformy spojené s objednávkou. Ke stejnému tiketu mohou být přiřazeny 1 nebo 2 příkazy; pokud obchod ještě nebyl uzavřen nebo pokud bylo při otevření nebo uzavření provedeno zajištění, bude existovat jeden příkaz. Pro účty MT5 se prozatím nezobrazuje žádné číslo tiketu.
  • Datum: datum a čas provedení příkazu.
  • Symbol: symbol řádu.
  • Typ: koupit nebo prodat.
  • Velikost: objem v šaržích.
  • Cena: cena příkazu strategie.
• Investoři
  
  • Doba exekuce: doba, která uplynula od provedení příkazu strategie do dokončení provedení příkazu investorů.
  • Vlastní kapitál: celkové ocenění (včetně ztrát a zisků) souhrnné investice všech investorů do měny podkladové strategie v době provedení příkazu.
  • Velikost: objem v šaržích.
  • Nominál: celková nominální hodnota objednávky v měně strategie.
  • Cena: cena objednávky investora.
  • Divergence: odchylka v pipech (FX) nebo v bodech (ostatní aktiva) mezi cenou strategie a cenou příkazu investora.
  • Divergence ‰: odchylka ‰ mezi cenou strategie a cenou příkazu investora Např. pokud je cena strategie 1,15384 a cena příkazu investora 1,15389, divergence ‰ se bude rovnat (1,15389 - 1,15384) / 1,15384 * 1000 = 0,00433‰, vynásobeno -1, pokud se jedná o příkaz k nákupu.
  • Divergence €: divergence jako peněžní hodnota v měně strategie. Vypočítá se vynásobením nominální hodnoty příkazu procentem divergence.

Interakce se seznamem objednávek

Seznam pořadí lze uspořádat kliknutím na šipky pořadí () nebo na záhlaví jednotlivých sloupců, které lze uspořádat. Uspořádány jsou pouze výsledky získané z hlediska kritérií vybraných v panelu filtru, tj. nejsou uspořádány všechny existující zakázky, ale pouze zakázky zobrazené. Uspořádán je pouze seznam, nikoli graf.

Kliknutím na řádek nebo na ikonu zobrazit podrobnosti () se zobrazí/skryjí podrobnosti o tržním provedení pokynu investora. Tyto podrobnosti se zobrazí také po kliknutí na bod/sloupec v grafu příkazů.

Pohybem kurzoru myši po řádcích tabulky se příslušný pokyn zobrazí v grafu nahoře. To je užitečné v případě, že řádky nejsou seřazeny chronologicky.

 

i) Podrobnosti o provedení příkazu investora

Objednávka investora je rozdělena do jednoho nebo více obchodů.

Obchod je jeden ze segmentů pokynu investora, pro který Darwinex požaduje provedení od poskytovatele likvidity. Podrobnosti o provedení pokynu investora zobrazují různé obchody, které byly jeho součástí.

Každý z obchodů může být zase rozdělen na jedno nebo více plnění. Výplň je každý z fragmentů, do kterého poskytovatel likvidity vyplní obchod.

Například: je odeslán pokyn k nákupu (obchod) v hodnotě 50 a následně je vyplněn menšími fragmenty (výplněmi) za různé ceny; tj. 10 za 1,25, 15 za 1,27 a 25 za 1,265. Cena obchodu bude váženým průměrem cen plnění.

U každé transakce a náplně se zobrazí následující informace.

• Datum: datum, kdy byla transakce nebo plnění dokončeno. Datum transakce bude datum posledního plnění.
• Objem: objem v šaržích. Objem obchodu bude součtem objemů plnění.
• Tržní doba: doba od odeslání příkazu na trh do dokončení jeho provedení.
  
  • Tržní doba pro kompletní objednávku je nejdelší tržní dobou ze všech obchodů.
  • Tržní doba pro transakci je nejdelší tržní doba ze všech plnění v dané transakci.
  • Tržní doba plnění je jednoduše doba mezi požadavkem na provedení obchodu a dokončením tohoto plnění.
• Doba provedení: doba, která uplynula od přijetí příkazu strategie do dokončení provedení příkazu investora. Do doby provedení se započítává tržní čas. Rozdíl mezi dobou provedení a tržní dobou je doba zpracování v systému Darwinex.
• Cena: cena za jednotlivé nabídky a plnění. Cena obchodu a kompletní objednávky může mít více desetinných míst než standardní, protože vážená průměrná cena se vypočítává na základě všech plnění.
• Divergence: odchylka v pipech (FX) nebo v bodech (ostatní aktiva) mezi cenou strategie a cenou příkazu investora.
• Div. VWApip: odchylka v pipech vážená objemem. Tato hodnota udává celkový příspěvek každého vyplnění/obchodu k celkové divergenci pokynu globálních investorů. Celkový Div. VWApip pro všechny obchody odpovídá divergenci celého pokynu; a celkový Div. VWApip všech plnění v jednom obchodu odpovídá divergenci příslušného obchodu. Např:
  
  • Příkaz s celkovým objemem 58,33 lotů a cenou strategického příkazu 1,58747, divergence, 8,43 pipů.
  • Obchod 1: objem 50 lotů, cena 1.5881882 → Div.VWApip = (1.5881882 - 1.58747)*50/58.33 = 6.15635 pipů
    
    • Plnění 1: objem 3,25 lotu, cena 1,5877200 → Div.VWApip = (1,58772 - 1,58747)*3,25/58,33 = 0,13929 pipů
  • Obchod 2: objem 8,33 lotů, cena 1,5890642 → Div.VWApip = (1,5890642 - 1,58747)*8,33/58,33 = 2,27664 pipů

Ikony ⋀ a ⋁ skrývají/zobrazují informace o provedení výplně.

Graf v levém panelu zobrazuje výplně, přičemž osa X udává pořadí provádění výplní.

• Horní graf ukazuje divergenci VWApip, červeně, pokud je záporná, a zeleně, pokud je kladná. Číslo vedle každého sloupce určuje obchod, ke kterému jednotlivé výplně patří.
• Spodní graf zobrazuje tržní čas pro každé plnění.
• Vpravo od grafu se nachází informační panel:
  
  • Dohoda a datum jejího uzavření.
  • Plnění a datum provedení plnění
  • Divergence VWap
  • Tržní čas
  • Čas provedení

 

ii) Sdružování objednávek

Někdy, když strategie obchoduje se stejnými aktivy několikrát v krátkém časovém období, může manažer rizik tyto příkazy spojit do jediného příkazu pro investory.

V takovém případě budou k dispozici údaje o investorech pouze pro jeden z příkazů. Objem investorů spojený s tímto příkazem bude mít zvýšenou velikost, protože je spojen s více než jedním příkazem strategie.

V následujícím příkladu je 24,98 lotu dvakrát 12,49 lotu, protože dva příkazy strategie, každý o velikosti 0,4 lotu, se spojily do prvního příkazu pro investory. 

 

3. Čistá strategie a pozice investorů

V této části jsou uvedeny čisté pozice podkladové strategie, DARWINy a všech investorů v DARWINech. U všech je uveden jejich symbol, celkový otevřený objem, typ/stranu (nákup nebo prodej) a cenu (VWAP: Volume-Weighted Average Price). Je důležité zdůraznit, že zatímco pravidlo FIFO platí jak pro investory, tak pro DARWINy, fungování podkladové strategie bude záviset na obchodníkovi.

Vedle názvu oddílu se zobrazuje datum a čas poslední aktualizace.

Kliknutím na ikonu se aktualizují všechny pozice.

Objem investorů a DARWIN se zaokrouhluje na 2 desetinná místa. Všechna desetinná místa se zobrazí po najetí kurzorem.

Je obvyklé, že pozice DARWINu jsou menší než minimální velikost kontraktu, a proto se jako velikost zobrazuje „0,00“. Podrobnosti se zobrazí po najetí kurzorem.

 

a) Upozornění

Pokud je zjištěn nesoulad mezi pozicemi podkladové strategie a pozicemi investorů, je text problematického symbolu zvýrazněn červeně. Např. investoři by nikdy neměli mít otevřenou pozici v aktivu, zatímco podkladová strategie nikoli, a naopak.

 

b) Výpočet VWAP (Volume-Weighted Average Price)

Cena VWAP se vypočítá zjištěním váženého průměru pro všechny obchody se stejným aktivem v případě podkladové strategie a DARWINy a pro stejné aktivum a všechny investory v případě investorů.

Při výpočtu VWAP u investorů se bere v úvahu cena všech investorů, což znamená, že se započítávají i obchody investorů, kteří nakoupili DARWIN po datu, kdy se strategie / DARWINu obchodovaly v daném aktivu.

Např. 4. ledna v 16:00 může DARWIN obchodovat nákup EURUSD, a to za cenu 1,11401, a 8. ledna v 17:00 může DARWIN koupit nový investor, který tak provede obchody pro EURUSD, řekněme za cenu 1,11701. Mezi cenami 1,11401 a 1,11701 je rozdíl, ale tento rozdíl není divergencí běžného provádění příkazů.

Zde jsou dva příklady výpočtu VWAP.

Example 1

Sequence	Side	Volume	Price	Net volume	VWAP
1	BUY	1	2	1	2
2	SELL	1.5	1	2.5	1.4
3	BUY	1.5	1.35	1	1.4
4	BUY	1	2	2	1.7

 

Example 2

Sequence	Side	Volume	Price	Net volume	VWAP
1	BUY	1	2	1	2
2	SELL	1.5	1	2.5	1.4
3	BUY	1.5	1.35	1	1.4
4	BUY	1	2	2	1.7
5	SELL	3	1.45	-1	1.45
6	BUY	0.5	1.33	-0.5	1.45
7	SELL	1.3	1.63	-1.8	-1.58