Tento atribut hodnotí, jak jsou výnosy investorů do DARWINu ovlivněny dodatečnými investicemi do DARWINu.
Čím lepší je skóre, tím větší je pravděpodobnost, že DARWIN dokáže udržet značnou úroveň investic, aniž by došlo k divergenci, která by měla negativní dopad na investory.
Skóre Cp se měří od 0 do 10 a zohledňuje posledních 12 D-Periods of Experience (Ex), přičemž větší váha se uplatňuje na novější období.
Skóre se může zvyšovat i snižovat a počítá se až po vytvoření DARWINu.
Obecně lze říci, že strategie s delší průměrnou dobou trvání obchodu a širšími Take Profit a Stop Loss, budou mít větší Kapacitu (Cp).
Čím delší jsou obchody a čím nižší je průměrná páka na jeden obchod se stejným aktivem (čehož se dosáhne rozdělením operace do intervalů ne kratších než 10 sekund), tím lepší je kapacita.
Kde si mohu tyto informace prohlédnout?
Stejně jako u ostatních Investovatelných atributů můžete k informacím o Cp pro DARWIN přistupovat prostřednictvím ikon v pravém horním rohu profilu DARWINu,
nebo kliknutím na záložku „Investovatelné atributy“ → „Cp“ u profilu DARWIN.
Citlivost na divergenci
Graf citlivosti na divergenci porovnává výnos DARWINu s výnosem, který by byl dosažen v hypotetických situacích, kdy by DARWIN utrpěl skluz od 0,2 do 2 pipů na obchod.
Tento rozdíl ve výnosu nazýváme divergence investorů, což je situace, která je obvykle způsobena objemem kapitálu investovaného do DARWINu, což zase znamená větší tržní příkazy, které mohou vyčerpat likviditu.
Kromě grafu Citlivost na divergenci jsou v záložce Cp další tři grafy.
Maximální povolená divergence (v pipech)
Tento graf ukazuje maximální skluz v pipech, po jehož překročení divergence přesahuje 0,5 % na měsíční bázi.
Průměrný pákový efekt na obchod (DARWIN)
Tento graf zobrazuje průměrnou páku na obchod pro DARWIN.
Čím nižší je pákový efekt, tím menší je objem zaslaný na trh a tím menší bude dopad divergence na investory.
Maximální odhadovaná investice (DARWIN)
Tento graf představuje odhadované maximální AuM pro DARWIN bez překročení prahové hodnoty 0,5% měsíční divergence.
Příklady skóre Capacity (Cp)
Podívejme se na několik příkladů dobrého, průměrného a špatného skóre Cp a prozkoumejme jejich příčiny.
- Dobré skóre
Tento DARWIN má skóre Capacity (Cp) 8,7, kde by výnosnost byla jen stěží ovlivněna skluzem do té míry, že se odhaduje, že může absorbovat 107 milionů AUM.
To je výsledek základní obchodní strategie, která nechává obchody otevřené v průměru téměř dva dny.
Kromě toho průměrný vítězný obchod obchodníka vydělává 46 pipů, zatímco jeho průměrný ztrátový obchod ztrácí 44 pipů, což svědčí o poměrně širokém Take Profitu a Stop Lossu.
- Průměrné skóre
Tento DARWIN má skóre Cp 5,1, což odpovídá schopnosti absorbovat 5 milionů AuM, aniž by došlo k nadměrné divergenci.
Průměrná doba trvání obchodu je přibližně 6 hodin, zatímco průměrný vítězný obchod vydělává přibližně 21 pipů a průměrný ztrátový obchod -34 pipů.
- Špatné skóre
A konečně DARWIN s velmi nízkým skóre Cp pouhých 0,2, což znamená, že může absorbovat sotva nějaký AuM - ve skutečnosti pouhých 140 tisíc.
Proč?
Průměrná doba trvání obchodu je pouhých 32 minut, průměrný vítězný obchod méně než 3 pipy a průměrný ztrátový obchod 11 pipů.
Kromě toho můžeme vidět, že tento DARWIN obvykle funguje v období nízké likvidity, kdy se spready rozšiřují ( 20:00 y 23:00 GMT).
Tipy
- Likvidita trhu není nekonečná. Pokud DARWIN začne akumulovat značný kapitál investorů, mohou být ceny, za které provádí obchody na trhu, negativně ovlivněny v důsledku nedostatku likvidity, což znamená, že příkazy investorů mohou být plněny mimo Top-of-Book, což vede k divergenci.
- Kapacita pro investory. Je nesmírně důležité, abyste si všímali skóre DARWIN Cp, abyste si byli vědomi toho, jak může být výnosnost ovlivněna růstem kapitálu investorů. Divergence se týká všech investorů - a nejen těch nejnovějších - protože všichni investoři DARWIN dostávají stejné plnění.
- Kapacita pro obchodníky. Kapacita je to, co určuje maximální AUM, které můžete očekávat, že budete se svou strategií spravovat. Má tedy přímý dopad na váš výdělečný potenciál, protože z vytvořených zisků pro investory získáváte 15% výkonnostní poplatek. Kapacita pro obchodníky. Kapacita je to, co určuje maximální AUM, které můžete očekávat, že budete se svou strategií spravovat. Má tedy přímý dopad na váš výdělečný potenciál, protože z vytvořených zisků pro investory získáváte 15% performance fee.
- DARWIN s toxickým flow. Pokud je DARWIN velmi toxický, můžeme si být jisti, že nebude schopen zvládnout větší objem, než odhaduje atribut kapacity. Tyto DARWINy mohou způsobit problémy s divergencí i při nízkém investičním objemu. Nízký znamená nižší než největší objem definovaný atributem Capacity. To, že je DARWIN toxický, aniž by měl velký objem, může být indikátorem toho, že poskytovatel prodává svůj signál jinde nebo že se jedná o EA. Proto nemusíme vidět veškerý objem, který DARWIN skutečně zpracovává.
- DARWIN s vysokou divergencí, ale bez toxického flow. DARWIN s vysokou divergencí, ale bez toxického toku, trpí divergencí ze specifického důvodu. Tímto důvodem je nesprávné frakcionování jeho provozu. Tím by trh s největší pravděpodobností dokázal absorbovat větší objem. Obchodník musí objem do trhu uvádět postupně (alespoň 10 sekund rozdílu).
Chcete se dozvědět více?
Pokud se chcete o atributu Cp dozvědět více, doporučujeme poslechnout si webinář „Úvod do investovatelných atributů“. Juan Colón hovoří o atributu Cp od minuty 22:50.
A toto video by vám mohlo pomoci dozvědět se více o toxicitě flow.