Co je Value at Risk (VaR)?

VaR neboli Value at Risk je způsob měření rizika investice, který odpovídá na otázky, kolik můžete ztratit, jaká je pravděpodobnost ztráty a v jakém časovém horizontu.

Riziko popisuje, co by se mohlo v budoucnu stát

Na rozdíl od drawdownu, který popisuje, co se stalo v minulosti, je riziko měřítkem zaměřeným do budoucnosti. 

Protože riziko popisuje, co by se s vašimi penězi mohlo stát v budoucnosti, souvisí s cílovým horizontem.

Co znamená VaR?

Value At Risk (VaR) určuje potenciál ztráty finančního aktiva, pravděpodobnost výskytu definované ztráty a časový rámec.

V Darwinexu používáme měsíční VaR s 95% úrovní spolehlivosti, tedy odhaduje, za normálních tržních podmínek, kolik by investice mohla ztratit za měsíc s 95% pravděpodobností.

V tomto grafu můžete vidět, jak se výnos z investice vyvíjí v čase.

Co se může stát s návratností této investice v příštím měsíci?

Pro zodpovězení této otázky se promítají různé scénáře, které berou v úvahu jak historická data, tak tisíce simulací Monte Carlo, které odpovídají riziku i investičnímu stylu.

Projekce pro investice s nižší volatilitou budou vykazovat nižší volatilitu než projekce pro investice s vyšší volatilitou, což bude mít za následek rozptýlenější scénáře.

Tyto projekce výnosů jsou vyneseny do distribučního grafu.

95% VaR se bude nacházet na 95% percentilu grafu rozdělení.

Například investice s měsíční Value at Risk ve výši 10 % může očekávat ztrátu 10 % nebo více jeden měsíc z 20 nebo 5 % času. 

Pravděpodobnost

Při předpovídání budoucnosti nelze dosáhnout stoprocentní přesnosti. Proto je běžné pracovat s úrovní spolehlivosti 90 %, 95 % nebo dokonce 99 %.

Čím vyšší je interval spolehlivosti, tím omezenější bude riziko.

95% VaR pracuje s úrovní spolehlivosti 95 %. Pravděpodobnost, že se nesplete, je tedy 5 %, neboli 1 z 20 případů.

90%

95%

99%

Jaké vlastnosti investice ovlivňují riziko?

• Frekvence obchodů.

Za stejných podmínek platí, že čím více obchodů v investici, tím vyšší je její riziko..

• Finanční páka a doba trvání obchodů.

Čím vyšší je finanční páka a čím delší je doba trvání obchodů, tím vyšší je riziko.

• Volatilita trhu a korelace aktiv.

Čím vyšší je volatilita a korelace obchodovaných aktiv, tím vyšší je riziko..

Kde kontrolovat a sledovat rizika na platformě Darwinex

• Na stránce DARWIN.

DARWINy mají maximální měsíční VaR 6,5 %, kterou řídí náš Risk Engine.

• Můžete také sledovat riziko v podkladové strategii, která kopíruje váš DARWIN.

Měsíční cílová hodnota VaR podkladové obchodní strategie se bude pravděpodobně lišit od hodnoty VaR DARWIN. 

Je možné, aby investoři do DARWINů podstupovali menší riziko než 6,5% měsíční VaR?

Ano, mohou toho dosáhnout diverzifikací.

Čím více diverzifikují portfolio mezi různé DARWINY, tím menší je riziko vašeho portfolia jako celku.

Riziko portfolia je uvedeno v části „Investice“/„Riziko portfolia“.

Zjistěte více pomocí našich výukových programů

Neváhejte a podívejte se na tyto výukové programy, kde hovoříme o konceptu rizika a způsobu jeho měření, který se mírně liší od toho, co dělá finanční průmysl.