Tu cartera de inversión tiene un nivel de margen que refleja cuánta exposición mantienen tus DARWINs en relación con tu capital. En la práctica, solo resulta relevante en casos muy excepcionales. Te explicamos exactamente cómo funciona.
Los DARWINs en los que inviertes abren operaciones sobre activos subyacentes. La regulación aplicable a clientes minoristas limita la exposición máxima que una cartera de inversión puede mantener en relación con su capital, con el fin de proteger al inversor de perder más del capital depositado. Tu nivel de margen es la cifra que utilizamos para monitorizarlo, y se calcula en tiempo real.
Es extremadamente improbable que esto llegue a afectar a tu cuenta de inversión.
El riesgo de un DARWIN está calibrado a un VaR(95%) mensual del 6,5 %, un perfil de riesgo comparable a una exposición sin apalancamiento a un índice como el S&P 500, que ajusta la exposición como primera capa de control de riesgo. Para que tu nivel de margen se acercara a los umbrales que se describen más abajo, tendrían que coincidir tres condiciones al mismo tiempo:
- apalancamiento de inversor máximo de 3:1, utilizado en su totalidad;
- una cartera concentrada en un número muy reducido de DARWINs; y
- pérdidas severas y simultáneas en esos DARWINs.
En la práctica, la gran mayoría de las carteras de inversión opera en todo momento con niveles de margen muchas veces superiores a estos umbrales, y es muy improbable que llegue a acercarse a ellos. Existen como red de seguridad regulatoria, no como parte del seguimiento habitual de tus inversiones.
El resto de este artículo explica cómo funcionan, por si quieres conocer el detalle.
¿De dónde viene la exposición?
Los DARWINs de tu cartera abren operaciones sobre activos subyacentes (divisas, índices, materias primas, etc.). Tu inversión replica esa exposición de forma proporcional, de modo que, en cualquier momento dado, tu cartera mantiene una exposición abierta agregada en todos los subyacentes operados por todos los DARWINs en los que estás invertido.
El apalancamiento de inversor multiplica esa exposición, si lo aplicas. Con un apalancamiento de 3:1, la misma inversión genera el triple de exposición al subyacente y, por tanto, consume el triple de margen.
Cómo se calcula tu nivel de margen
Intervienen dos cifras:
- Margen consumido. Para cada activo subyacente, el margen retenido es la exposición nominal abierta multiplicada por el porcentaje de margen exigido para ese activo. El porcentaje de margen de cada activo está publicado en esta tabla.
- Equity de la cartera. Tu capital propio en la cuenta de inversión.
Nivel de margen = equity de la cartera ÷ margen total consumido por todos los subyacentes abiertos
Una cartera con 1.000 € de equity y 500 € de margen consumido tiene, por tanto, un nivel de margen del 200 %.
Niveles de protección
Se aplican dos umbrales adicionales a tu cartera de inversión:
| Nivel de margen | Qué ocurre |
|---|---|
| Por debajo del 100 % | No se permiten nuevas compras ni retiradas de la cuenta de inversión. No se puede realizar ninguna acción que empuje tu nivel de margen aún más por debajo del 100 %. La operativa normal se restablece en cuanto las ventas lo devuelven por encima del 100 %. |
| Por debajo del 50 % | Parte de la exposición abierta se cierra automáticamente mediante el motor de riesgo de margen, con el fin de restablecer el nivel de margen. |
Estos umbrales se refieren únicamente a la exposición de tu cartera. Son independientes del motor de riesgo que regula el perfil de riesgo de cada DARWIN de forma individual, lo que hace que este escenario sea extremadamente improbable.
Ejemplo
Partimos de una cartera con 5.000 € de equity, invertida en varios DARWINs cuyas operaciones abiertas generan en conjunto la exposición agregada que se muestra a continuación.
Sin apalancamiento (1:1): 5.000 € invertidos
| Subyacente | Exposición abierta | Margen exigido | Margen consumido |
|---|---|---|---|
| EURUSD | 10.000 € | 3,33 % | 333 € |
| US Tech 100 (NASDAQ) | 4.000 € | 5 % | 200 € |
| Oro (XAUUSD) | 2.000 € | 5 % | 100 € |
| Total | 16.000 € | 633 € |
Nivel de margen = 5.000 ÷ 633 = 790 %
Con apalancamiento 3:1: 15.000 € invertidos, equity sin cambios en 5.000 €
La exposición en cada subyacente se multiplica por tres:
| Subyacente | Exposición abierta | Margen exigido | Margen consumido |
|---|---|---|---|
| EURUSD | 30.000 € | 3,33 % | 999 € |
| US Tech 100 (NASDAQ) | 12.000 € | 5 % | 600 € |
| Oro (XAUUSD) | 6.000 € | 5 % | 300 € |
| Total | 48.000 € | 1.899 € |
Nivel de margen = 5.000 ÷ 1.899 = 263 %
El apalancamiento triplica tu exposición y, por tanto, divide tu nivel de margen entre tres. Incluso invertida al máximo con 3:1, esta cartera se sitúa muy por encima del umbral del 100 %: el margen consumido tendría que pasar de 1.899 € a 5.000 €, o el equity caer hasta 1.899 €, antes de alcanzar el primer umbral.
Dónde consultar tu nivel de margen
Tu nivel de margen actual se calcula en tiempo real y se muestra en la parte superior de tu cuenta de inversión:
Qué hacer si tu nivel de margen se acerca al 100 %
- Redistribuye tu inversión entre más DARWINs. Cuanto más diversificada esté tu cartera, menor tenderá a ser el margen agregado retenido, ya que la exposición se reparte entre un conjunto más amplio de subyacentes y las posiciones tomadas en direcciones opuestas sobre el mismo subyacente se compensan parcialmente entre sí.
- Vende parte del importe invertido en los DARWINs de tu cartera. Esto reduce tu exposición abierta y, por tanto, aumenta tu nivel de margen.
- Como último recurso, ingresa capital adicional en tu cuenta de inversión y déjalo sin invertir. Aumentar tu equity sin aumentar tu exposición eleva tu nivel de margen.
Una protección adicional: el stop-out del 90 %
Al margen del nivel de margen de tu cartera, cada inversión individual está protegida por un stop-out: si las pérdidas de una inversión en un DARWIN alcanzan el 90 % del importe invertido real (no apalancado), Darwinex cierra esa inversión de inmediato.
Esta protección actúa a nivel de inversión individual, no guarda relación con el cálculo de margen descrito más arriba y se aplica tanto si tu cartera está apalancada como si no. Consulta Apalancamiento en carteras DARWIN para ver un ejemplo práctico.