Votre portefeuille d'investissement possède un niveau de marge qui reflète l'exposition détenue par vos DARWIN par rapport à votre capital. En pratique, il ne devient pertinent que dans des cas très exceptionnels. Voici exactement comment il fonctionne.
Les DARWIN dans lesquels vous investissez ouvrent des positions sur des actifs sous-jacents. La réglementation applicable aux clients de détail limite l'exposition maximale qu'un portefeuille d'investissement peut détenir par rapport à son capital, afin de protéger l'investisseur contre la perte d'un montant supérieur au capital déposé. Votre niveau de marge est l'indicateur que nous utilisons pour en assurer le suivi, et il est calculé en temps réel.
Il est extrêmement improbable que cela affecte votre compte d'investissement.
Le risque d'un DARWIN est calibré sur une VaR(95%) mensuelle de 6,5 %, un profil de risque comparable à une exposition sans effet de levier à un indice tel que le S&P 500, qui ajuste l'exposition comme première couche de contrôle du risque. Pour que votre niveau de marge approche les seuils décrits ci-dessous, trois conditions devraient se produire simultanément :
- un effet de levier investisseur maximal de 3:1, pleinement utilisé ;
- un portefeuille concentré sur un très petit nombre de DARWIN ; et
- des pertes sévères et simultanées sur ces DARWIN.
En pratique, la grande majorité des portefeuilles d'investissement évoluent en permanence à des niveaux de marge très largement supérieurs à ces seuils, et il est très improbable qu'ils s'en approchent un jour. Ils existent comme filet de sécurité réglementaire, et non comme un élément du suivi quotidien de vos investissements
La suite de cet article explique leur fonctionnement, si vous souhaitez en connaître le détail.
D'où vient l'exposition ?
Les DARWIN de votre portefeuille ouvrent des positions sur des actifs sous-jacents (devises, indices, matières premières, etc.). Votre investissement réplique cette exposition de manière proportionnelle : à tout moment, votre portefeuille détient donc une exposition ouverte agrégée sur l'ensemble des sous-jacents négociés par tous les DARWIN dans lesquels vous êtes investi.
L'effet de levier investisseur multiplie cette exposition, lorsqu'il est appliqué. Avec un levier de 3:1, le même investissement génère trois fois plus d'exposition au sous-jacent et consomme donc trois fois plus de marge.
Comment votre niveau de marge est calculé
Deux éléments entrent en jeu :
- Marge consommée. Pour chaque actif sous-jacent, la marge retenue correspond à l'exposition nominale ouverte multipliée par le pourcentage de marge exigé pour cet actif. Le pourcentage de marge de chaque actif est publié dans ce tableau.
- Equity du portefeuille. Vos fonds propres sur le compte d'investissement.
Niveau de marge = equity du portefeuille ÷ marge totale consommée par l'ensemble des sous-jacents ouverts
Un portefeuille disposant de 1 000 € d'equity et de 500 € de marge consommée présente donc un niveau de marge de 200 %.
Niveaux de protection
Deux seuils supplémentaires s'appliquent à votre portefeuille d'investissement :
| Niveau de marge | Ce qui se produit |
|---|---|
| En dessous de 100 % | Aucun nouvel achat ni retrait du compte d'investissement n'est autorisé. Aucune action susceptible d'abaisser davantage votre niveau de marge sous 100 % ne peut être effectuée. Le fonctionnement normal reprend dès que des ventes le ramènent au-dessus de 100 %. |
| En dessous de 50 % | Une partie de l'exposition ouverte est clôturée automatiquement par le moteur de risque de marge, afin de rétablir le niveau de marge. |
Ces seuils portent uniquement sur l'exposition de votre portefeuille. Ils sont indépendants du moteur de risque qui régit le profil de risque propre à chaque DARWIN, ce qui rend ce scénario extrêmement improbable.
Exemple
Prenons un portefeuille disposant de 5 000 € d'equity, investi sur plusieurs DARWIN dont les positions ouvertes produisent, au total, l'exposition agrégée ci-dessous.
Sans levier (1:1) : 5 000 € investis
| Sous-jacent | Exposition ouverte | Marge exigée | Marge consommée |
|---|---|---|---|
| EURUSD | 10 000 € | 3,33 % | 333 € |
| US Tech 100 (NASDAQ) | 4 000 € | 5 % | 200 € |
| Or (XAUUSD) | 2 000 € | 5 % | 100 € |
| Total | 16 000 € | 633 € |
Niveau de marge = 5 000 ÷ 633 = 790 %
Avec un levier de 3:1 : 15 000 € investis, equity inchangée à 5 000 €
L'exposition sur chaque sous-jacent est multipliée par trois :
| Sous-jacent | Exposition ouverte | Marge exigée | Marge consommée |
|---|---|---|---|
| EURUSD | 30 000 € | 3,33 % | 999 € |
| US Tech 100 (NASDAQ) | 12 000 € | 5 % | 600 € |
| Or (XAUUSD) | 6 000 € | 5 % | 300 € |
| Total | 48 000 € | 1 899 € |
Niveau de marge = 5 000 ÷ 1 899 = 263 %
Le levier triple votre exposition et divise donc votre niveau de marge par trois. Même pleinement investi à 3:1, ce portefeuille se situe très au-dessus du seuil de 100 % : la marge consommée devrait passer de 1 899 € à 5 000 €, ou l'equity chuter à 1 899 €, avant que le premier seuil ne soit atteint.
Où consulter votre niveau de marge
Votre niveau de marge actuel est calculé en temps réel et affiché en haut de votre compte d'investissement :
Que faire si votre niveau de marge approche 100 %
- Répartissez votre investissement sur davantage de DARWIN. Plus votre portefeuille est diversifié, plus la marge agrégée retenue tend à être faible, car l'exposition se répartit sur un ensemble plus large de sous-jacents et les positions prises en sens opposé sur un même sous-jacent se compensent partiellement.
- Vendez une partie du montant investi dans les DARWIN de votre portefeuille. Cela réduit votre exposition ouverte et augmente donc votre niveau de marge.
- En dernier recours, déposez du capital supplémentaire sur votre compte d'investissement et laissez-le non investi. Augmenter votre equity sans augmenter votre exposition relève votre niveau de marge.
Une protection supplémentaire : le stop-out à 90 %
Indépendamment du niveau de marge de votre portefeuille, chaque investissement individuel est protégé par un stop-out : si les pertes sur un investissement dans un DARWIN atteignent 90 % du montant investi réel (et non du montant avec levier), Darwinex clôture immédiatement cet investissement.
Cette protection s'applique au niveau de l'investissement individuel, n'a aucun lien avec le calcul de marge décrit ci-dessus et s'applique que votre portefeuille soit ou non soumis à un effet de levier. Consultez Portefeuilles DARWIN avec effet de levier pour un exemple pratique.