Il tuo portafoglio di investimento ha un livello di margine che riflette quanta esposizione mantengono i tuoi DARWIN rispetto al tuo capitale. In pratica, diventa rilevante solo in casi molto eccezionali. Ecco esattamente come funziona.
I DARWIN in cui investi aprono operazioni su attività sottostanti. La normativa applicabile ai clienti retail limita l'esposizione massima che un portafoglio di investimento può mantenere rispetto al proprio capitale, al fine di proteggere l'investitore dal perdere più del capitale depositato. Il tuo livello di margine è il valore che utilizziamo per monitorarlo, e viene calcolato in tempo reale.
È estremamente improbabile che questo arrivi a interessare il tuo conto di investimento.
Il rischio di un DARWIN è calibrato su un VaR(95%) mensile del 6,5 %, un profilo di rischio comparabile a un'esposizione senza leva a un indice come l'S&P 500, che regola l'esposizione come primo livello di controllo del rischio. Perché il tuo livello di margine si avvicini alle soglie descritte più sotto, dovrebbero coincidere tre condizioni nello stesso momento:
- leva finanziaria dell'investitore massima di 3:1, utilizzata per intero;
- un portafoglio concentrato su un numero molto ridotto di DARWIN; e
- perdite severe e simultanee su quei DARWIN.
In pratica, la grande maggioranza dei portafogli di investimento opera in ogni momento con livelli di margine molte volte superiori a queste soglie, ed è molto improbabile che arrivi ad avvicinarsi ad esse. Esistono come rete di sicurezza normativa, non come parte del monitoraggio quotidiano dei tuoi investimenti.
Il resto di questo articolo spiega come funzionano, nel caso in cui volessi conoscere i dettagli.
Da dove proviene l'esposizione?
I DARWIN del tuo portafoglio aprono operazioni su attività sottostanti (valute, indici, materie prime, ecc.). Il tuo investimento replica quell'esposizione in modo proporzionale, per cui in qualsiasi momento il tuo portafoglio mantiene un'esposizione aperta aggregata su tutti i sottostanti negoziati da tutti i DARWIN in cui sei investito.
La leva dell'investitore moltiplica quell'esposizione, se applicata. Con una leva di 3:1, lo stesso investimento genera il triplo dell'esposizione al sottostante e quindi consuma il triplo del margine.
Come si calcola il tuo livello di margine
Entrano in gioco due valori:
- Margine consumato. Per ogni attività sottostante, il margine trattenuto è l'esposizione nominale aperta moltiplicata per la percentuale di margine richiesta per quell'attività. La percentuale di margine di ogni attività è pubblicata in questa tabella.
- Equity del portafoglio. Il tuo capitale proprio nel conto di investimento.
Livello di margine = equity del portafoglio ÷ margine totale consumato da tutti i sottostanti aperti
Un portafoglio con 1.000 € di equity e 500 € di margine consumato ha quindi un livello di margine del 200 %.
Livelli di protezione
Al tuo portafoglio di investimento si applicano due soglie aggiuntive:
| Livello di margine | Cosa succede |
|---|---|
| Sotto il 100 % | Non sono consentiti nuovi acquisti né prelievi dal conto di investimento. Non è possibile compiere alcuna azione che spinga il tuo livello di margine ulteriormente sotto il 100 %. L'operatività normale riprende appena le vendite lo riportano sopra il 100 %. |
| Sotto il 50 % | Parte dell'esposizione aperta viene chiusa automaticamente dal motore di rischio del margine, al fine di ripristinare il livello di margine. |
Queste soglie riguardano esclusivamente l'esposizione del tuo portafoglio. Sono indipendenti dal motore di rischio che governa il profilo di rischio di ciascun singolo DARWIN, il che rende questo scenario estremamente improbabile.
Esempio
Prendiamo un portafoglio con 5.000 € di equity, investito su diversi DARWIN le cui operazioni aperte producono complessivamente l'esposizione aggregata riportata di seguito.
Senza leva (1:1): 5.000 € investiti
| Sottostante | Esposizione aperta | Margine richiesto | Margine consumato |
|---|---|---|---|
| EURUSD | 10.000 € | 3,33 % | 333 € |
| US Tech 100 (NASDAQ) | 4.000 € | 5 % | 200 € |
| Oro (XAUUSD) | 2.000 € | 5 % | 100 € |
| Totale | 16.000 € | 633 € |
Livello di margine = 5.000 ÷ 633 = 790 %
Con leva 3:1: 15.000 € investiti, equity invariata a 5.000 €
L'esposizione su ogni sottostante viene moltiplicata per tre:
| Sottostante | Esposizione aperta | Margine richiesto | Margine consumato |
|---|---|---|---|
| EURUSD | 30.000 € | 3,33 % | 999 € |
| US Tech 100 (NASDAQ) | 12.000 € | 5 % | 600 € |
| Oro (XAUUSD) | 6.000 € | 5 % | 300 € |
| Totale | 48.000 € | 1.899 € |
Livello di margine = 5.000 ÷ 1.899 = 263 %
La leva triplica la tua esposizione e quindi divide per tre il tuo livello di margine. Anche investito al massimo con leva 3:1, questo portafoglio si colloca ben al di sopra della soglia del 100 %: il margine consumato dovrebbe passare da 1.899 € a 5.000 €, oppure l'equity scendere a 1.899 €, prima di raggiungere la prima soglia.
Dove consultare il tuo livello di margine
Il tuo livello di margine attuale viene calcolato in tempo reale ed è visualizzato nella parte superiore del tuo conto di investimento:
Cosa fare se il tuo livello di margine si avvicina al 100 %
- Ridistribuisci il tuo investimento su più DARWIN. Più il tuo portafoglio è diversificato, minore tenderà a essere il margine aggregato trattenuto, poiché l'esposizione si distribuisce su un insieme più ampio di sottostanti e le posizioni assunte in direzioni opposte sullo stesso sottostante si compensano parzialmente tra loro.
- Vendi parte dell'importo investito nei DARWIN del tuo portafoglio. Questo riduce la tua esposizione aperta e quindi aumenta il tuo livello di margine.
- Come ultima opzione, versa capitale aggiuntivo sul tuo conto di investimento e lascialo non investito. Aumentare la tua equity senza aumentare la tua esposizione innalza il tuo livello di margine.
Una protezione aggiuntiva: lo stop-out al 90 %
Indipendentemente dal livello di margine del tuo portafoglio, ogni singolo investimento è protetto da uno stop-out: se le perdite su un investimento in un DARWIN raggiungono il 90 % dell'importo investito reale (non con leva), Darwinex chiude immediatamente quell'investimento.
Questa protezione agisce a livello di singolo investimento, non ha alcuna relazione con il calcolo del margine descritto sopra e si applica sia che il tuo portafoglio sia con leva sia che non lo sia. Consulta La leva finanziaria sui DARWIN per un esempio pratico.