L'aversion aux pertes (La) évalue si une stratégie de trading présente un comportement symétrique, indépendamment du fait qu'une position soit gagnante ou perdante.
Qu'est-ce que c'est?
L'attribut d'aversion aux pertes (La) évalue si une stratégie de trading présente un comportement symétrique, indépendamment du fait qu'une position soit gagnante ou perdante.
De nombreux traders font preuve d'une incapacité à clôturer des positions perdantes, accumulant souvent des pertes importantes dans l'espoir désespéré que le marché inverse sa trajectoire. Ces mêmes traders ont souvent tendance à clôturer les positions gagnantes trop tôt, prenant ainsi des bénéfices prématurément.
Lorsqu’un trader laisse courir ses pertes et clôture rapidement des positions gagnantes, on dit qu’il souffre du biais cognitif bien connu appelé aversion aux pertes*.
*En économie et en théorie de la décision, l'aversion aux pertes fait référence à la tendance démontrée des individus à préférer éviter les pertes monétaires plutôt que d'acquérir des gains équivalents.
Darwinex considère ce biais comportemental comme extrêmement dangereux, surtout s’il est combiné à des niveaux d’endettement importants.
L'attribut Loss Aversion (La) est noté de 0 à 10 et prend en compte les 3 dernières D-Périodes d'expérience (Ex).
Où puis-je voir les informations relatives au (La) ?
Comme pour le reste des Attributs Investisseur, vous pouvez accéder aux informations d'un DARWIN via les icônes en haut à droite du profil DARWIN,
ou en cliquant sur le chemin "Attributs Investisseur" / (La) dans le profil DARWIN.
Dans ce graphique, vous pouvez voir toutes les positions historiques d'un actif individuel au cours de la durée de vie d'une stratégie de trading.
Tracé sur l'axe Y, nous pouvons voir le % de rendement lié à la position:
- Excursion négative maximale
La profondeur des barres rouges indique le pourcentage de perte non réalisée maximale subie dans une position ouverte sur un actif donné.
- Excursion positive maximale
La hauteur des barres vertes indique le pourcentage de gain non réalisé maximum réalisé dans une position ouverte sur un actif donné.
- Niveau de clôture de la position actuelle
Au sein de la barre rouge ou verte pour une position donnée, la ligne horizontale noire délimite la position à laquelle la position a été effectivement fermée et représente donc le pourcentage de rendement réalisé de la position.
Comme indiqué ci-dessus, l'attribut (La) évalue s'il existe une asymétrie entre le comportement du trader face à des positions gagnantes ou perdantes.
Si la profondeur des barres rouges est systématiquement supérieure à la hauteur des barres vertes, on peut clairement dire que le trader souffre d'aversion aux pertes.
Plus les excursions positives (barres vertes) sont bonnes par rapport aux excursions négatives (barres rouges), meilleur sera le score (La) que le trader recevra et vice versa.
Exemples de Les partitions
Bien que les décisions d'investissement finales appartiennent à chaque investisseur individuel, Darwinex recommande fortement de prêter une attention particulière au score (La).
En fait, nous irions jusqu’à dire que les DARWIN avec de faibles scores (La) ne sont pas particulièrement investissables.
Regardons quelques exemples:
- Bon score de (La)
Dans ce graphique, nous avons un DARWIN avec un excellent score de 9,8.
Vous pouvez voir que ce trader ne souffre sans équivoque pas de La car il laisse courir ses positions gagnantes beaucoup plus que ses positions perdantes.
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- Mauvais score de (La) (Exemple 1)
Le DARWIN dans ce graphique a un score de seulement 1,6.
Pourquoi?
Contrairement à l’exemple précédent, on constate une nette prépondérance du rouge.
Nous pouvons observer que le trader peut travailler avec une perte maximale d'environ 4%, mais la taille des excursions négatives est 3 à 4 fois plus grande que celle des excursions positives.
Ce type de stratégie avec un faible rapport récompense/risque se combine souvent avec un pourcentage élevé de transactions gagnantes.
Cependant, lorsque ce type d’aversion aux pertes est combiné à un effet de levier important, cela peut souvent conduire à une explosion du compte à court terme.
REMARQUE: Un DARWIN réplique des stratégies de trading avec une VaR cible mensuelle maximale de 6,5% contrôlée par notre moteur de gestion des risques, ce qui signifie que même si un trader peut faire exploser son compte et perdre 100% de ces capitaux propres, les pertes dans le DARWIN devraient être considérablement plus limitées.
- Mauvais score de (La) (exemple 2)
Dans ce dernier exemple, le score DARWINs est un désastreux 0,2.
Non seulement la prépondérance du rouge est beaucoup plus élevée, mais nous pouvons également constater que, dans certaines occasions, l'excursion négative maximale dépasse 9%.
Il s'agit d'un exemple clair d'un trader qui est incapable d'utiliser le stop-loss pour une raison quelconque et est tout simplement incapable de gérer les pertes.
Conseils
1. "La" évolution à travers le temps
Darwinex utilise les 3 dernières D-Périodes d'expérience (Ex) pour calculer le score (La) car nous considérons que le comportement le plus récent est l'indicateur le plus pertinent.
Néanmoins, il est intéressant d'observer comment le (La) d'un trader a évolué au fil du temps, car il est fort possible que quelqu'un qui a déjà vécu le La, puisse le faire à nouveau.
Afin de voir l'évolution de La au fil du temps, depuis le profil DARWIN, suivez le chemin "Attributs Investisseur / D-Score / (La).
Dans l’exemple ci-dessus, (La) est représenté par la ligne bleue.
Nous pouvons voir que même si ce trader a un bon score actuel, il a déjà traversé deux périodes où son score (La) a considérablement diminué.
Dans ce scénario, il serait important de garder un œil sur tout signe indiquant que l'aversion aux pertes des traders pourrait revenir.
2. Excursion par Position vs excursion par Trade
Dans la section La, Darwinex affiche les excursions positives et négatives maximales par position, mais vous pouvez également voir l'excursion positive et négative maximale par transaction dans la section « Actifs et Horaires » du DARWIN ou stratégie de trading sous-jacente.
3. Excursions DARWIN vs excursions stratégiques sous-jacentes
Lorsque l’on regarde un DARWIN, les excursions reflétées dans les barres rouges et vertes sont ajustées au risque à une VaR mensuelle maximale de 6,5%.
Dans la stratégie sous-jacente des traders - dans la section Actifs et Horaires - vous pouvez voir les excursions par transaction individuelle avec le risque réel assumé par le trader sur son propre compte.
