L'Attributo Investibile dell'Avversione alle Perdite - Loss Aversion (La) valuta se una strategia di trading presenta un comportamento simmetrico indipendentemente dal fatto che una posizione sia vincente o perdente.
Che cos'è?
L'Attributo Investible dell'Avversione alle Perdite (La) misura se la strategia sottostante si comporta in modo simmetrico nelle posizioni in perdita rispetto a quelle in profitto sullo stesso asset.
Da un lato, molti trader mostrano una certa incapacità di tagliare le posizioni in perdita e di lasciarle correre all'infinito e oltre, nella speranza che un giorno si invertano.
Dall'altro lato, questi trader hanno la tendenza a chiudere una posizione vincente troppo presto, tagliando i profitti prematuramente.
Quando un trader lascia correre le perdite all'infinito, tagliando rapidamente i profitti, si dice che soffre del bias cognitivo chiamato avversione alle perdite*.
*In economia e nella teoria delle decisioni, l'avversione alle perdite si riferisce alla forte tendenza delle persone a preferire di evitare perdite monetarie piuttosto che ottenere guadagni monetari equivalenti: Le perdite superano di gran lunga i guadagni
Darwinex ritiene che questo comportamento sia estremamente pericoloso, soprattutto se viene associato a dosi elevate di leva finanziaria!
Il punteggio dell'attributo Avversione alle Perdite Invertibili (La) va da 0 a 10 ed è calcolato tenendo conto degli ultimi 3 D-Periodi di Esperienza (Ex).
Dove posso vedere i dati dell'Attributo Investibile di Avversione alle Perdite (La)?
Come tutti gli Attributi Investibili di Darwinex, è possibile accedervi tramite l'icona corrispondente (La) nella scheda principale del DARWIN/strategia:
oppure tramite la scheda ["Investable Attributes" / "La"]:
L'asse orizzontale mostra, in ordine sequenziale, ciascuna delle posizioni, da sinistra - la più lontana nel tempo - a destra - la più recente.
L'asse verticale mostra i rendimenti delle escursioni positive/negative delle posizioni nello stesso asset aggiustate per un VaR mensile massimo del 6,5%.
Inoltre, è molto importante che il cliente sappia quanto segue:
- Massima Escursione Negativa
In rosso si può vedere la massima escursione negativa (perdita) che una posizione nello stesso asset ha accumulato mentre è rimasta aperta, espressa in termini percentuali (%). - Massima Escursione Positiva
In verde è indicata la massima escursione positiva (guadagno) accumulata da una posizione sullo stesso asset mentre è rimasta aperta, espressa in percentuale (%). - Chiusura della Posizione
La linea nera orizzontale all'interno delle barre, o candele, rappresenta la performance ottenuta alla chiusura della posizione.
In sintesi, l'Attributo di Avversione alle Perdite (La) misura l'asimmetria tra le escursioni negative (rosse) e positive (verdi) più estreme.
Se le barre rosse hanno un'escursione maggiore di quelle verdi, significa che il trader soffre del bias cognitivo dell'avversione alle perdite.
Maggiore è l'escursione positiva rispetto a quella negativa, migliore sarà il punteggio di un determinato DARWIN nell'Attributo Investibile di Avversione alle Perdite (La), e viceversa.
Esempi generici del punteggio sull'Avversione alle Perdite (La)
Sebbene la decisione di investire o meno in un DARWIN spetti in ultima istanza all'investitore, consigliamo di osservare il punteggio La, poiché riteniamo che i DARWIN con un punteggio di avversione alle perdite molto basso non siano particolarmente idonei all'investimento.
Vediamo alcuni esempi di DARWIN con buoni e cattivi punteggi La.
- Buon punteggio La
Qui si può vedere un DARWIN con un eccellente punteggio di 9,8 nell'attributo La, dove si può osservare perfettamente l'asimmetria positiva delle escursioni vincenti rispetto a quelle perdenti, cioè il trader limita le perdite e lascia correre i profitti.
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- Basso punteggio La (Esempio 1)
Questo è un esempio di DARWIN con un punteggio dell'attributo La pari a 1,6.
Perché questo accade?
Al contrario del caso precedente, qui il rosso prevale sul verde.
Anche se il trader sembra limitare le perdite a circa il 2%, le escursioni negative sono 3 o 4 volte maggiori di quelle positive, il che si traduce in un punteggio molto basso del La.
Questo tipo di conti, con un basso rapporto profitto/rischio, di solito mostrano ottimi numeri nella % di successo per trade, ma hanno un "inconveniente". Un bias cognitivo molto pericoloso, chiamato avversione alle perdite, per cui una serie di operazioni sbagliate può portare a un drawdown significativo che, combinato con una leva elevata, può portare alla "scomparsa" del conto.
IMPORTANTE: Attenzione agli investitori! Il DARWIN replica strategie con un livello di rischio controllato dal nostro Risk Engine (VaR mensile del 6,5%), pertanto il fallimento di un conto di trading non significa necessariamente il fallimento del DARWIN, bensì tutt'altro.
- Punteggio Basso La (Esempio 2)
Nell'ultimo esempio ti mostriamo un DARWIN con un punteggio disastroso di avversione alle perdite (La) pari a 0,2.
Si può notare che non solo le escursioni negative sono di gran lunga superiori a quelle positive, ma alcune posizioni hanno registrato un saldo negativo di oltre il 9%.
Questo è un chiaro esempio di un trader che soffre di una significativa avversione alle perdite e che non è in grado di eseguire uno stop loss e di incassare i numeri rossi.
Suggerimenti
Evoluzione del punteggio La
Sebbene i dati di trading più recenti siano i più importanti per valutare un trader, nel caso del La sono gli ultimi 3 D-Periodi di Esperienza (Ex), non fa mai male sapere come si è evoluto il suo punteggio di Avversione alle Perdite (La) nei periodi precedenti, poiché un trader che ha "sofferto" di avversione alle perdite potrebbe sperimentare di nuovo simili "ricadute".
Per vedere l'evoluzione di questo Attributo è necessario andare alla scheda ["Investable Attributes" / "D-Score" / "La"].
Qui si può notare che, sebbene il punteggio attuale del La sia abbastanza buono (in blu), in passato ha subito notevoli fluttuazioni e si dovrebbe tenere d'occhio che il punteggio non inizi a peggiorare di nuovo.
Se vuoi saperne di più sull'attributo La, ti consigliamo di ascoltare il webinar Introduzione agli Attributi Investibili. Juan Colón parla dell'attributo La a partire dal minuto 21.45 (in lingua INGLESE):