Zjistěte, jak se správa měn a úvěrů v TWS liší od Metatraderu.
1. Měna a kredit v MetaTrader
Účty MetaTrader jsou spojeny s jedinou základní měnou, což znamená, že všechny zisky a ztráty, poplatky za provizi, úroky, dividendy atd., bez ohledu na měnu podkladových aktiv, se v reálném čase převádějí na základní měnu za konverzní cenu v každém okamžiku, bez jakékoli další přirážky nebo provize.
Kromě toho jsou všechny transakce, bez ohledu na zůstatek na účtu a velikost transakce, prováděny na úvěr. To znamená, že nikdy neexistuje žádné měnové riziko na celkovou částku operace, pouze na zisky a ztráty otevřené v každém okamžiku.
Příklad
Předpokládejme, že máme na účtu vedeném v eurech 10 000 EUR a otevřeme 100 amerických akcií po 50 dolarech za akcii při kurzu 1,20 EURUSD.
Nominální hodnota operace je 5 000 USD a k jejímu otevření Darwinex půjčí klientovi tuto částku k provedení operace, za kterou bude klient denně platit úrok.
I když tedy cena EURUSD roste nebo klesá, dluh 5 000 USD se nemění.
Pokud tedy klient prodá těchto 100 akcií za 50 USD, když cena EURUSD vzrostla na 1,40 USD, po prodeji klient disponuje částkou 5 000 USD, kterou dluží, a nemá tedy žádné měnové riziko.
Pokud by naopak akcie prodal za 60 USD, tj. se ziskem 1 000 USD ((100 x 60) - (100 x 50)), zisk v EUR by v takovém případě činil 714,28 EUR (1 000 / 1,40) místo 833 EUR (1 000 / 1,20) v důsledku znehodnocení dolaru.
2. Měna a kredit v TWS
Obchodní účet IBKR je multiměnový. Umožňuje nám však zobrazit vlastní kapitál účtu v referenční měně tím, že v reálném čase aplikuje směnné kurzy všech otevřených zůstatků vůči této referenční měně.
V Darwinexu je referenční měnou účtu měna peněženky Darwinex každého uživatele.
Zisky a ztráty jsou vždy generovány v měně podkladového aktiva, což znamená, že při generování uzavřených PnL se kumulují měny v těchto podkladových aktivech.
Na druhou stranu, abychom mohli otevřít obchody s aktivem, musíme mít nominální hodnotu tohoto obchodu v této měně předem.
Toho lze dosáhnout dvěma způsoby.
- Předchozím převodem z jiné měny, která je na účtu k dispozici, aby bylo možné otevřít obchod. V tomto případě obchodník podstupuje měnové riziko z celkové konvertované částky.
- Půjčkou od Darwinexu - podobně jako u MetaTraderu -, za kterou Darwinex účtuje denní úrok . V tomto případě by se jednalo o velmi podobnou operaci jako u Metatraderu, s tím rozdílem, že klient bude platit úrok pouze z vypůjčených peněz, nikoli z celkové částky operace.
Příklad
Klient má v TWS 10 000 EUR a přeje si koupit 100 akcií XXX po 50 dolarech, přičemž EURUSD je kótován na 1,20.
Krok 1
Klient zadá příkaz k obchodu. V tomto případě mu Darwinex půjčí 5 000 USD a na účtu TWS se klientovi zobrazí následující informace.
- Zůstatek v EUR: 10,000
- Zůstatek v USD: -5.000
- Zůstatek v akciích: 50 akcií z XXX
- Equity v EUR: 10,000
Společnost Interactive Brokers by si účtovala maržové sazby z částky vypůjčené na zadání pokynu. Viz úrokové sazby.
Krok 2
Uplyne čas a klient uzavře svou expozici s kotací XXX na 60 USD a EURUSD na 1,40.
V obchodním terminálu se mu zobrazí následující údaje (pro zjednodušení budeme předpokládat, že nebyly účtovány žádné provize, úroky atd.).
- Zůstatek v EUR: 10.000
- Zůstatek v USD: 1.000
- Zůstatek v akciích: 0
- Equity v EUR: 10,714.29
Zákazník přebírá měnové riziko pouze u zisků a ztrát, nikoliv u celé transakce.
Krok 3
Klient si přeje otevřít 100 akcií YYY, které jsou kótovány na 100 USD s kurzem EURUSD 1,40 USD.
Nechce z této operace platit úroky a chce za to převzít měnové riziko.
Klient tedy vymění 9000/1,40= 6428,57 EUR za 9000 USD a otevře obchod.
Za tuto směnnou operaci jsou účtovány provize.
Pro zjednodušení uvažujeme, že žádné provize neexistují.
Ve svém obchodním terminálu uvidí:
- Zůstatek v EUR: 3.571,43
- Zůstatek v USD: 0
- Podíl na zůstatku: 100 YYY akcií
- Equity v EUR: 10,714.29
Krok 4
Klient uzavře obchod s cenou akcie 110 USD a kurzem 1,60 USD. Zůstatek se tedy projeví následovně.
- Zůstatek v EUR: 3,571.43
- Zůstatek v USD: 11.000
- Zůstatek v akciích: 0
- Equity v EUR: 10,446.43
V tomto příkladu vidíme, jak se vlastní kapitál v eurech snižuje, přestože operace vydělala 1 000 USD, protože americký dolar v průběhu trvání operace značně oslabil.
Klient podstupoval měnové riziko z 6 428,57 EUR, které změnil, aby získal potřebných 9 000 USD, z 1 000 USD vygenerovaných v předchozím obchodu, který se rozhodl neměnit, a ze zisku 1 000 USD z tohoto obchodu.
Krok 5
Předpokládejme nyní, aby to bylo trochu komplikovanější, že klient chce zaujmout krátkou pozici 50 akcií ZZZ obchodovaných za 100 USD.
Za tímto účelem Darwinex půjčí klientovi akcie ZZZ, aby je mohl prodat.
Za tuto půjčku bude muset klient zaplatit úrok, který bude záviset na dostupné nabídce dlouhých akcií na trhu.
Jinými slovy, pokud je o prodej akcií velký zájem v poměru k celkovému počtu dostupných akcií, budou sazby vyšší. Klient si musí být vědom úvěrového rizika, které při těchto operacích podstupuje, takže předtím, než zaujme pozici, musí znát úrokovou sazbu uplatňovanou při shortování akcie.
Nakonec si tyto akcie vypůjčí a prodá je za 100 USD, přičemž kurz EURUSD se obchoduje za 1,60 USD.
Jeho portfolio se tedy bude skládat z:
- Zůstatek v EUR: 3,571.43
- Zůstatek v USD: 16,000 (se při prodeji akcií zvýší o 5 000 USD.)
- Zůstatek v akciích: -50 ZZZ akcie ( dlužné akcie)
- Equity v EUR: 10,446.43
Krok 6
Klient uzavře obchod nákupem akcií ZZZ za 90 USD, vrátí je společnosti Darwinex a stanoví cenu EURUSD na 1,50.
Konečný stav portfolia bude odrážet následující:
- Zůstatek v EUR: 3,571.43
- Zůstatek v USD: 11.500
- Zůstatek v akciích: 0
- Equity v EUR: 11,238.10
Jak je vidět z těchto příkladů, TWS je poněkud složitější než Metatrader.
Na oplátku má klient mnohem větší variabilitu při řízení měnového rizika nebo úroků, které chce platit za uskutečnění svých obchodů.