Attributi investibili (Investable Attributes)
Gli Attributi Investibili consentono di frazionare il talento che sta alla base di una strategia e/o di un DARWIN.
Cosa sono?
Frutto di anni di ricerca approfondita sull'analisi delle strategie, gli Investable Attributes (IA) sono uno dei pilastri fondamentali su cui si basa la nostra capacità di determinare la "qualità creditizia" delle strategie di trading e/o di DARWIN in svariati ambiti.
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Se tu dovessi analizzare la qualità di una strategia di trading:
- Come lo faresti?
- Quali fattori prenderesti in considerazione?
- Quali dati analizzeresti?
La stragrande maggioranza risponderebbe che la redditività determina la qualità di una strategia.
Tuttavia, riteniamo che ciò non potrebbe essere più lontano dalla verità.
La redditività offre una "visione miope" quando si tratta di valutare la qualità di una strategia di trading, in quanto quel risultato può essere frutto del caso, a causa di:
- Circostanze endogene al mercato che non hanno nulla a che fare con l'abilità del trader. Ciò può essere dovuto a una concatenazione di operazioni che, in periodi di alta volatilità, si sono chiuse in positivo anche dopo aver subito perdite di capitale significative.
- Circostanze esogene al mercato, come la gestione del rischio. Avere la "fortuna" che l'operazione con maggiore leva finanziaria sia quella che produce più pip di profitto, l'uso di sistemi "martingala", ecc.
Quindi, se non è la redditività a determinare la qualità di una strategia, cos'è?
Noi di Darwinex misuriamo l'abilità e il talento dei trader con 12 Attributi Investibili che valutano tutti gli angoli della strategia di trading.
Inoltre, non solo offriamo un'analisi a 360º delle strategie/DARWIN analizzando tutti gli angoli della strategia, ma lo facciamo senza mostrare le operazioni in tempo reale, in modo che nessuno possa copiare un DARWIN senza doverlo pagare.
La fortuna è effimera e ha una data di scadenza. L'abilità e il talento, invece, durano nel tempo.
Gli Attributi Investibili risolvono il mistero che si cela sotto la "superficie di rendimento" di una strategia, determinando se dietro c'è o meno del talento.
Principi degli Attributi Investibili
Ogni strategia reale di Darwinex viene analizzata dai nostri 12 "talent scout" che assegnano un punteggio da 0 a 10 a ciascuna di esse.
I 12 Attributi Investibili rispettano i seguenti principi:
- Decorrelazione: ogni attributo è indipendente dagli altri.
- Nessun singolo Attributo Investibile analizzato singolarmente determina la qualità di una strategia.
I 12 Attributi Investibili che ti aiuteranno a comprendere meglio il tipo di strategia alla base di un DARWIN
Tutti gli Attributi Investibili sono costituiti da un'abbreviazione di due lettere, che deriva dalla loro nomenclatura inglese:
Esperienza (Ex)
L'Attributo Investibile dell'Esperienza (Ex) misura la significatività statistica dei dati di una strategia DARWIN/trading, attribuendo un punteggio da 0 a 10.
Più alto è lo storico, maggiore è l'affidabilità statistica. È ovvio che non si possono trarre le stesse conclusioni dopo aver analizzato una dozzina di operazioni e dopo averne analizzate decine di migliaia.
Noi di Darwinex abbiamo progettato algoritmi proprietari che misurano l'Esperienza (Ex) contando il numero di decisioni DARWIN rappresentative.
Come curiosità, l'Esperienza è l'unico Attributo che cresce sempre fino a raggiungere il suo punteggio massimo di 10.
Si consiglia di leggere la lezione sull'Esperienza (Ex) per comprenderne la logica.
Correlazione con il Mercato (Mc)
L'Attributo di Correlazione con il Mercato (Mc) quantifica il valore aggiunto fornito dalle decisioni di trading del fornitore del DARWIN e confronta il risultato con l'evoluzione delle attività sottostanti negoziate dal DARWIN.
In altre parole, valuta la dipendenza del DARWIN dalle attività sottostanti.
Un punteggio più alto significa che il trading del DARWIN è meno dipendente dagli asset sottostanti, in quanto opera in entrambe le direzioni del mercato e non rimane in una sola direzione per un periodo di tempo prolungato.
Un investitore è disposto a pagare il 20% del rendimento che ottiene con un DARWIN, poiché ritiene che la gestione della strategia da parte del trader abbia un valore aggiunto che dovrebbe essere ricompensato.
Con il Mc misuriamo quanta parte del risultato finale è frutto della performance intrinseca degli asset sottostanti su cui opera la strategia.
Stabilità del Rischio (Rs)
La Stabilità del Rischio (Rs) è l'Attributo Investibile che valuta il grado di stabilità nell'assunzione del rischio (misurato dal VaR) di tutte le posizioni che compongono una strategia di trading nel corso degli ultimi 12 D-periods.
Migliore è il punteggio, più stabile è il rischio e di conseguenza:
La performance di DARWIN rispetto alla performance della strategia sottostante si comporterà in modo più proporzionale.
È più probabile che il DARWIN operi con un rischio target del 6,5% di VaR mensile.
Adeguamento del Rischio (Ra)
L'Attributo Investibile Risk Adjustment (Ra) valuta il livello di intervento del nostro Risk Engine in un DARWIN.
Migliore è il punteggio, minore è l'intervento del nostro Risk Engine e quindi migliore è la performance del DARWIN rispetto alla strategia sottostante:
- La performance del DARWIN rispetto alla performance della strategia sottostante si comporterà in modo più proporzionale.
- È più probabile che il DARWIN operi con un rischio target del 6,5% di VaR mensile.
Strategia di Apertura (Os)
L'Attributo Investibile della Strategia di Apertura (Os) misura l'abilità del trader nell'aprire le sue operazioni, ovvero calcola la qualità dell'entrata confrontando la sua redditività con quella di 10 simulazioni che entrano sistematicamente poco prima o poco dopo il trader.
Più il punteggio è alto, più il trader è preciso nell'entrare nel mercato.
Strategia di Chiusura (Cs)
L'Attributo Invertible di Strategia di Chiusura (Cs) misura l'abilità del trader nel chiudere le sue operazioni, ovvero calcola la qualità dell'uscita da mercato confrontando la sua redditività con quella di 10 simulazioni che chiudono costantemente poco prima o poco dopo rispetto al trader.
Migliore è il punteggio, più precisa è l'uscita del trader dal mercato.
Consistenza dei Rendimenti Positivi (R+)
L'Attributo Investibile della Consistenza dei Rendimenti Positivi (R+) misura se il trading segue un modello identificabile nelle decisioni di chiusura delle posizioni positive.
Più alto è il punteggio, maggiore è l'evidenza che il trader utilizza la profittabilità delle sue posizioni come criterio per chiuderle in positivo.
Consistenza dei Rendimenti Negativi (R-)
L'Attributo Investibile della Consistenza nei Rendimenti Negativi (R-) valuta se il trader segue un modello identificabile nelle decisioni di chiusura delle posizioni negative.
Più alto è il punteggio, maggiore è l'evidenza che il trader utilizza la perdita sulle proprie posizioni come criterio per proteggersi da ulteriori perdite.
Consistenza della Durata (Dc)
L'Attributo Investibile di Consistenza della Durata (Dc) misura se la strategia segue un modello identificabile nelle decisioni di chiusura di tutte le sue posizioni in relazione alla durata delle posizioni stesse.
Più alto è il punteggio, maggiore è l'evidenza che il trader impiega un criterio di durata nella chiusura delle posizioni.
Avversione alla Perdita (La)
L'Attributo Investibile dell'Avversione alla Perdita (La) misura se la strategia sottostante si comporta in modo simmetrico nelle posizioni in perdita rispetto a quelle in guadagno sullo stesso asset.
L'avversione alle perdite è un bias cognitivo ampiamente studiato in neuroeconomia, che un trader sperimenta quando lascia correre un po' le posizioni vincenti per paura di perdere il profitto che possono offrirgli (da qui il termine avversione alle perdite) senza temere di lasciare correre le posizioni perdenti per tutto il tempo necessario, poiché pensa che finché le posizioni non vengono chiuse, la perdita non si è concretizzata.
Questo tipo di comportamento è importante da individuare precocemente perché può nascondere cattive abitudini di gestione del rischio che potrebbero essere dannose per gli investitori.
Performance (Pf)
L'Attributo Invertibile della Performance (Pf) confronta il rendimento ponderato al rischio di un DARWIN (VaR massimo mensile del 6,5%) con il rendimento di 10.000 strategie casuali con esattamente lo stesso livello di rischio e li classifica in percentuali che vanno dall'1% al 99%.
Il principio è simile a quello dei rapporti Sharpe/Sortino, anche se riteniamo che l'Atirbuto di Pf superi le carenze che probabilmente rendono Sharpe/Sortino inadatto a valutare strategie di trading ad alto rischio e ad alto turnover.
Maggiore è il punteggio, migliore è la performance della strategia rispetto alle strategie casuali.
Capacità (Cp)
L'Attributo Investibile della Capacità (Cp) misura se il rendimento per gli investitori in un DARWIN si deteriora all'aumentare del capitale investito.
Pertanto, migliore è questo attributo, maggiore è la probabilità che la strategia sia in grado di gestire volumi di investimento più elevati senza che la divergenza influisca sulla sua performance.
Dove si possono vedere gli Attributi Investibili?
La valutazione degli Attributi Investibili è visibile qui:
- Scheda informativa del DARWIN
- Scheda della strategia sottostante
Barra degli Attributi
In alto a destra di tutte le schede dei DARWIN si trova una barra con l'abbreviazione di ciascun Attributo Investibile, delimitata da un cerchio colorato.
Il colore varia a seconda della base di riferimento.
Se si passa il cursore sul cerchio, si vedrà la nota corrispondente e una breve descrizione di ciascun attributo investibile.
Inoltre, facendo clic su uno qualsiasi di essi, si aprirà il grafico di analisi corrispondente.
Finestra "Attributi Investibili"
Qui è possibile effettuare un'analisi molto più dettagliata degli Attributi Investibili, che vi permetterà di comprendere meglio la qualità del fornitore del DARWIN.
Ricorda che per ogni Attributo troverai un link che ti porterà a una lezione specifica in cui ti spiegheremo in dettaglio le caratteristiche di tale Attributo.
Vuoi saperne di più?
Se desideri saperne di più sugli Attributi Investibili, ti invitiamo a guardare la registrazione del seguente webinar (in lingua INGLESE):
