Atributos Invertibles
Los Atributos Invertibles fraccionan el talento que hay detrás de una estrategia subyacente y/o DARWIN.
¿Qué son?
Fruto de años de intensa investigación analizando estrategias, los Atributos Invertibles (IAs) son uno de los pilares fundamentales sobre la que se sustenta nuestra capacidad de determinar la "calidad crediticia" de las estrategias de trading y/o DARWIN en diversos ámbitos.
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Si tuvieras que analizar la calidad de una estrategia de trading:
- ¿Cómo lo harías?
- ¿Qué factores tendrías en cuenta?
- ¿Qué datos analizarías?
La inmensa mayoría contestaría que la rentabilidad determina la calidad de una estrategia.
Sin embargo, nosotros pensamos que no pueden estar más lejos de la realidad.
La rentabilidad ofrece una "visión miope" a la hora de valorar la calidad de una estrategia de trading, ya que ese resultado puede haber sido fruto del azar, debido a:
- Circunstancias endógenas al mercado que nada tienen que ver con la habilidad del trader. Esto puede deberse a una concatenación de trades que, en periodos de alta volatilidad, se cerraron en positivo incluso después de haber incurrido en pérdidas de equity importantes.
- Circunstancias exógenas al mercado, como puede ser la gestión de riesgo. Tener la "fortuna" de que el trade más apalancado es el que arroja más pipos de beneficio, utilización de sistemas de "martingala", etc.
Por tanto, si no es la rentabilidad la que determina la calidad de una estrategia, ¿qué es?
En Darwinex medimos la habilidad y talento de los traders con 12 Atributos Invertibles que evalúan todos los rincones de su estrategia de trading.
Además, no solo ofrecemos un análisis de 360º de las estrategias/DARWINs analizando todos los rincones de la misma, sino que lo hacemos sin mostrar las operaciones en tiempo real para que nadie pueda copiar un DARWIN sin pagar por ello.
La suerte es efímera y tiene fecha de caducidad. Sin embargo, la habilidad y el talento perduran en el tiempo.
Los Atributos Invertibles nos resuelven la incógnita que hay debajo de la "superficie de rentabilidad" que muestra una estrategia, determinando si hay talento detrás de la misma o no.
Principios de los Atributos Invertibles
Cada estrategia real en Darwinex es analizada por nuestros 12 "detectores de talento" que otorgarán una nota de 0 a 10 en cada uno de ellos.
Los 12 Atributos Invertibles cumplen los siguientes principios:
- Descorrelación: cada atributo es independiente del resto.
- Ningún Atributo Invertible analizado de forma aislada determina la calidad de una estrategia.
Los 12 Atributos Invertibles que te ayudarán a conocer mejor el tipo de estrategia detrás del DARWIN
Todos los Atributos Invertibles constan de una abreviatura de dos letras, que provienen de su nomenclatura en inglés:
Experiencia (Ex)
El Atributo Invertible de Experiencia (Ex) mide la significancia estadística de los datos de un DARWIN/estrategia de trading, otorgándo una nota de 0 a 10.
Cuanto mayor sea el histórico, mayor su fiabilidad estadística. Es obvio que no se pueden extraer las mismas conclusiones después de analizar una decena de trades que tras haber analizado decenas de miles.
En Darwinex, hemos diseñado algoritmos propietarios que miden la Experiencia (Ex) contabilizando el número de decisiones representativas del DARWIN.
Como curiosidad, la Experiencia es el único Atributo que siempre crece hasta llegar a su máxima nota de 10.
Te recomendamos la lectura de la lección sobre la Experiencia (Ex) para poder entender la lógica detrás de la misma.
Correlación con Mercado (Mc)
El Atributo de Correlación con Mercado (Mc) cuantifica el valor añadido que aportan las decisiones de trading del proveedor del DARWIN, y compara el resultado con la evolución de los activos subyacentes operados por el mismo.
Es decir, evalúa la dependencia del DARWIN con respecto a sus activos subyacentes.
Una mayor nota significa que la operativa del DARWIN tiene menor dependencia de los activos subyacentes, ya que hace operaciones en ambas direcciones de mercado y no permanece en una única dirección durante un periodo extenso de tiempo.
Un inversor está dispuesto a pagar un 20% de la rentabilidad que obtenga con un DARWIN, puesto que considera que la gestión del trader en la estrategia tiene un valor añadido que debe retribuirse.
Con el Mc medimos qué proporción del resultado final es fruto de la evolución intrínseca de los activos subyacentes en los que opera la estrategia.
Estabilidad del Riesgo (Rs)
La Estabilidad del Riesgo (Rs) es el Atributo Invertible que califica el grado de estabilidad en la asunción de riesgo (medido por el VaR) de todas las posiciones que conforman una estrategia de trading durante los últimos 12 D-periodos.
Cuanto mejor sea la nota, más estable es el riesgo y, por tanto:
- La rentabilidad del DARWIN respecto a la rentabilidad de la estrategia subyacente se comportará de forma más proporcional.
- Más probable es que el DARWIN opere con un riesgo objetivo de 6,5% VaR mensual.
Ajuste de Riesgo (Ra)
El Atributo Invertible de Ajuste del Riesgo (Ra) valora el nivel de intervención de nuestro Motor de Riesgo en un DARWIN.
Cuanto mejor sea la nota, menos interviene nuestro Motor de Riesgo y, por tanto:
- La rentabilidad del DARWIN respecto a la rentabilidad de la estrategia subyacente se comportará de manera más proporcional.
- Más probable es que el DARWIN opere con un riesgo objetivo del 6,5% VaR mensual.
Apertura de Estrategia (Os)
El Atributo Invertible de Estrategia de Apertura (Os) mide la pericia del trader a la hora de abrir sus trades, es decir, calcula la calidad en la entrada comparando su rentabilidad con la de 10 simulaciones que entran de forma sistemática, o bien un poco antes, o bien un poco más tarde que el trader.
A mejor nota, más certero es el trader a la hora de entrar en mercado.
Cierre de Estrategia (Cs)
El Atributo Invertible de Estrategia de Cierre (Cs) mide la pericia del trader a la hora de cerrar sus trades, es decir, calcula la calidad en la salida comparando su rentabilidad con la de 10 simulaciones que cierran de forma sistemática, o bien un poco antes, o bien un poco más tarde que el trader.
A mejor nota, más certero es el trader a la hora de salir del mercado.
Consistencia en Retornos Positivos (R+)
El Atributo Invertible de Consistencia en Retornos Positivos (R+) mide si la operativa sigue un patrón identificable en las decisiones de cierre de posiciones positivas.
A mejor nota, mayor evidencia que el trader utiliza la rentabilidad de sus posiciones como criterio para cerrarlas en positivo.
Consistencia en Retornos Negativos (R-)
El Atributo Invertible de Consistencia en Retornos Negativos (R-) evalúa si la operativa sigue un patrón identificable en las decisiones de cierre de posiciones negativas.
A mejor nota, mayor evidencia que el trader usa la pérdida en sus posiciones como criterio para protegerse de mayores pérdidas.
Consistencia en Duración (Dc)
El Atributo Invertible de Consistencia en Duración (Dc) mide si la estrategia sigue un patrón identificable en las decisiones de cierre de todas sus posiciones relacionado con la duración de las mismas.
A mejor nota, mayor evidencia que el trader emplea un criterio de duración en sus posiciones para cerrarlas.
Aversión a la Pérdida (La)
El Atributo Invertible de Aversión a la Pérdida (La) mide si la estrategia subyacente se comporta de manera simétrica en posiciones en pérdidas vs. posiciones en ganancias sobre un mismo activo.
La aversión a la pérdida es un sesgo cognitivo muy estudiado en neuroeconomía que un trader experimenta cuando éste deja correr poco las posiciones ganadoras por miedo a perder el beneficio que puedan ofrecerle (de ahí el término aversión a la pérdida) sin temer dejar correr las posiciones perdedoras todo lo que sea necesario, ya que piensa que mientras no se cierren las posiciones no se ha materializado dicha pérdida.
Este tipo de comportamiento es importante detectarlo a tiempo porque puede ocultar malos hábitos en cuanto a la gestión del riesgo que pudieran ser perjudiciales para los inversores.
Cuanto peor sea la nota, más tiende la operativa a dejar correr las pérdidas en comparación con los beneficios (asimetría pérdidas vs. beneficios) y viceversa.
Performance (Pf)
El Atributo Invertible de Performance (Pf) compara la rentabilidad ajustada a riesgo de un DARWIN (VaR mensual máximo del 6,5%) con la rentabilidad de 10.000 estrategias aleatorias con exactamente el mismo nivel de riesgo y las clasifica en percentiles que oscilan entre el 1% y el 99%.
El espíritu es similar a los ratios de Sharpe / Sortino, aunque creemos que el Atirbuto de Pf supera las deficiencias que posiblemente hacen que Sharpe / Sortino no sean apto para evaluar estrategias de trading de alto riesgo y alta rotación.
A mejor nota, mejor el rendimiento de la estrategia vs. estrategias aleatorias.
Capacidad (Cp)
El Atributo Invertible de Capacidad (Cp) mide si la rentabilidad de los inversores en un DARWIN se deteriora a medida que aumenta el capital invertido en el mismo.
Por tanto, a mejor nota más probable es que la estrategia pueda gestionar mayores volúmenes de inversión sin que la divergencia afecte a su rendimiento.
¿Dónde puedes ver a los Atributos Invertibles?
Podrás ver la evaluación de los Atributos invertibles en:
- La ficha de un DARWIN
- La ficha de la estrategia subyacente
Barra de Atributos
En la parte superior derecha de toda las fichas de DARWINs encontrarás una barra con la abreviatura de cada Atributo Invertible rodeados de un círculo de color.
El color varía en función de la nota.
Si pasas el cursor por encima del círculo verás la nota que le corresponde, así como una breve descripción de cada Atributo Invertible.
Además, pulsando sobre cualquiera de ellos, abrirás el gráfico de análisis correspondiente.
Pestaña "Atributos Invertibles"
Aquí puedes realizar un análisis mucho más detallado de los Atributos Invertibles, el cual te permitirá conocer mucho mejor la calidad del proveedor del DARWIN.
Recuerda que en cada Atributo encontrarás un birrete que te reenviará a una lección específica donde te explicaremos con todo lujo de detalles las características del mismo.
Vídeo sobre los Atributos Invertibles
