Storicamente, la divergenza è un valore che doveva essere aggiunto alla performance di un DARWIN per ottenere il rendimento finale come investitore.
Che cos'è la divergenza?
La divergenza è la differenza tra il rendimento ottenuto da un investitore su un DARWIN e il rendimento teorico di quel determinato DARWIN. Viene indicata in percentuale e il suo valore può essere positivo o negativo.
Da un punto di vista tecnologico, è impossibile replicare simultaneamente le operazioni del trader e dell'investitore, quindi ci sarà sempre una certa divergenza.
Ad oggi, il rendimento di un DARWIN è indicato con riferimento al rendimento finale dell'investitore (ossia il rendimento al netto della divergenza), ma è possibile che i rendimenti storici indicati per il DARWIN abbiano escluso la divergenza, in quanto originariamente era un valore non incorporato nei grafici e nei dati di performance di un DARWIN.
Perché si verifica la divergenza?
La divergenza è dovuta a due cause:
1. Latenza (impatto casuale)
Per questioni tecnologiche, le operazioni degli investitori su DARWIN saranno sempre replicate con un ritardo di pochi millisecondi rispetto alle operazioni dei trader.
Durante questo breve lasso di tempo, i prezzi di esecuzione degli investitori e dei trader possono essere diversi.
Come nel caso della divergenza della valuta di base, il suo impatto è casuale.
2. Volume degli investimenti (impatto NON casuale)
Questa è la causa principale della divergenza negativa sistematica.
Si verifica quando il capitale gestito in un DARWIN è sufficientemente grande che, nel tentativo di eseguire un'operazione di grandi dimensioni, scivola sul prezzo di mercato - slippage - offrendo agli investitori un prezzo di esecuzione peggiore di quello ottenuto dal trader.
A parità di altre condizioni, maggiore è il volume investito in una DARWIN, maggiore è l'impatto negativo sulla divergenza degli investitori.
La divergenza causata dalle differenze tra la valuta di base di DARWIN e quella dell'investitore è indicata nel campo dell'impatto valutario.
Come puoi analizzare la divergenza?
La divergenza dei DARWIN è indicata nelle sezioni seguenti:
Divergenza per ordine
Nella scheda "Investitori" viene visualizzato un grafico con punti di diverse dimensioni e colori, che rappresentano gli ultimi 100 ordini eseguiti agli investitori.
L'asse verticale mostra la latenza in millisecondi e l'asse orizzontale mostra la divergenza in pip (punto rosso = divergenza negativa; punto verde = divergenza positiva).
Questo grafico mostra la differenza di tempo di esecuzione tra gli ordini dei trader e quelli degli investitori.
Capacità utilizzata
La capacità utilizzata è definita come la percentuale massima tra:
- divergenza mensile attuale / divergenza mensile massima consentita.
- volume attuale del capitale in gestione / capitale massimo in gestione consentito.
Ciò significa che se la capacità utilizzata di un DARWN è pari al 75% (dato che la divergenza massima consentita per impostazione predefinita è pari a -1% e ipotizzando, a titolo di esempio, che il capitale massimo consentito per gli investitori sia pari a 10 milioni di euro), la divergenza mensile corrente è pari a -0,75% oppure il capitale corrente in gestione è pari a 7,5 milioni di euro. Da queste informazioni è possibile ricavare la divergenza mensile attuale.
Strumento di backtesting DARWINs e divergenza
È possibile esaminare la divergenza storica di un DARWIN utilizzando lo strumento di backtesting di DARWIN. Questa funzionalità consente di analizzare la performance storica di un portafoglio di investimento DARWINs, comprese le divergenze accumulate nel periodo selezionato. Confrontando i risultati del backtest di DARWINs con la performance storica di DARWINs, è possibile estrarre la divergenza cumulativa.
Inoltre, lo strumento consente di aggiungere la leva finanziaria come investitore, di selezionare diversi intervalli temporali e le relative Performance Fees e Management Fees.
In breve, è il modo migliore per effettuare simulazioni e analizzare il risultato finale ottenuto come investitore.
Come vedere la divergenza dei tuoi investimenti
Dalla Piattaforma di Investimento di DARWIN, nella scheda "DARWIN investiti", nella colonna "Impatto valutario", potrai vedere l'eventuale divergenza accumulata in ciascuno dei DARWIN che hai investito in passato, se presente.
Un impatto valutario pari a -1,09% significa che il rendimento del tuo investimento in questo DARWIN è inferiore dell'1,09% rispetto al rendimento nozionale del DARWIN da quando hai investito in esso.
Puoi calcolare il rendimento nozionale del DARWIN dividendo la quotazione attuale del DARWIN per la quotazione media a cui hai acquistato il DARWIN.
La differenza tra questo rendimento e quello effettivo è l'impatto valutario (e l'eventuale divergenza passata, se presente).
Suggerimenti
Quando si analizzano i DARWIN, si consiglia di tenere a mente i seguenti suggerimenti:
Utilizza lo strumento di backtesting DARWIN
Lo strumento di backtesting di DARWIN è la funzione migliore per effettuare simulazioni della performance reale ottenuta come investitore, in quanto è possibile selezionare l'orizzonte temporale, i DARWIN investiti, la leva dell'investitore e includere tutti i fattori rilevanti in termini di divergenza passata, impatto valutario e commissioni di gestione e di performance.
Fai attenzione al punteggio DARWIN Capacity (Cp) e al capitale in gestione.
Gli investitori devono tenere presente che il punteggio di capacità di DARWIN è direttamente correlato alla quantità di investimenti che potranno accumulare senza incidere sulla redditività del loro DARWIN. Migliore è il punteggio di capacità, maggiore sarà il numero di investitori che il DARWIN sarà in grado di accumulare senza incidere sulla performance.
Ciò significa che se un DARWIN ottiene buoni risultati con pochi investitori e ha un punteggio di capacità basso, è possibile che la performance del DARWIN peggiori con l'aumento sostanziale del volume in gestione.
Divergenza nei portafogli demo
I risultati dei portfolii demo possono differire da quelli reali.
Gli ordini dei portfoli demo vengono inviati da un server demo, che è diverso dal nostro server live.
L'esecuzione demo potrebbe non riflettere le differenze che potrebbero esistere tra la profondità del mercato vista nel libro degli ordini (il book) e la profondità del mercato reale (che esiste in un ambiente reale), quindi l'impatto valutario potrebbe mostrare alcune differenze tra demo e live.
Vuoi saperne di più?
Se vuoi saperne di più sulla divergenza, ti consigliamo la registrazione del seguente webinar presentato dal nostro CEO, Juan Colón (in lingua INGLESE):