D-Leverage

Úvod

Nominální finanční páka a riziko...

Nejběžnějším způsobem měření rizika obchodu je jeho nominální pákový efekt.

Ta se provádí vydělením nominálního objemu obchodu vlastním kapitálem účtu. Obchod s pákovým efektem 5:1 tedy odpovídá otevření obchodu s objemem pětkrát převyšujícím vlastní kapitál uvedeného účtu.

Můžeme tedy dojít k závěru, že čím větší je pákový efekt, tím větší je riziko.

Nominální pákový efekt však není jedinou relevantní věcí pro měření rizika, je zde ještě jeden zásadní faktor: volatilita.

...a volatilita

S rizikem, že to příliš zjednodušíme, není totéž mít obchod s nominální pákou 5:1 na EURUSD jako obchod se stejnou pákou na NDX (Nasdaq), protože tento poslední obchod by měl tendenci být mnohem volatilnější než EURUSD.

V důsledku toho platí, že čím větší volatilita, tím větší riziko, protože cena kotovaného aktiva se může za jednotku času posunout dále a ''může se stát více věcí''.

D-Leverage měří riziko obchodního rozhodnutí na pozici.

V Darwinexu jsme vytvořili vlastní způsob měření rizika na pozici - nikoli na obchod -, který je reprezentován metrikou D-Leverage.

Přitom se berou v úvahu tyto proměnné:

1. Nominální pákový efekt každého ze současně otevřených obchodů.
2. Volatilita aktiva nebo kombinace aktiv, která takovou pozici tvoří.
3. Korelace: měříme korelaci všech současně otevřených aktiv, která tvoří obchodní pozici. Čím větší je korelace, tím větší je riziko a naopak.
4. Doba trvání: Porovnává volatilitu v EURUSD za dané časové období.

Konečný výsledek je standardizován na měnový pár EURUSD. Pozice s pákovým efektem D 3 by tedy byla stejná jako otevření obchodu na EURUSD s nominálním pákovým efektem 3:1.

Tento způsob měření rizika jakékoliv pozice na měnovém páru EURUSD se nazývá D-Leverage.

Díky D-Leverage budete moci porovnávat riziko všech svých obchodních pozic bez ohledu na to, jaká aktiva zahrnují, jaký typ strategie apod.

Případová studie

V tomto příkladu vám ukážeme, jak se D-Leverage vyvíjí v následujících třech pozicích.

Představte si, že:

1. Otevřete dlouhý obchod na USDCAD s nominální pákou 7:1.
2. Před uzavřením obchodu otevřete krátký obchod na GBPJPY s nominální pákou 5:1.
3. Zavíráte USDCAD.
4. O něco později se rozhodnete uzavřít GBPJPY.

 

Během tohoto období můžete pozorovat 3 odlišné fáze:

1. Pozice č. 1 => tvořená dlouhým obchodem na USDCAD 7:1
2. Pozice č. 2 => skládá se ze dvou obchodů: long na USDCAD 7:1 a short na GBPJPY 5:1.
3. Pozice č. 3 => vytvořena krátkým obchodem na GBPJPY 5:1

Jak se vypočítává D-Leverage?

(Mějte na paměti, že po určitou dobu se obchody s různou nominální pákou a volatilitou shodují.) 

Předpokládejme, že při zahájení obchodů je volatilita těchto dvou párů ve vztahu k EURUSD následující:

• USDCAD je o 40 % méně volatilní než EURUSD
• GBPJPY je o 20 % volatilnější než EURUSD

Na grafu vidíte, jak se 3 pozice vyvíjejí v čase:

Vidíte, že páka D změnila svou hodnotu ve třech pozicích následujícím způsobem:

1. Pozice č. 1 => V této fázi je otevřen pouze jeden dlouhý obchod na USDCAD s nominální pákou 7:1. Stejně jako v našem příkladu je však USDCAD o 40 % méně volatilní než EURUSD, takže D-Leverage pozice bude 5.
2. Pozice č. 2 => Tato pozice se skládá ze dvou obchodů s různou finanční pákou a volatilitou. Pro zjednodušení výpočtu předpokládejme, že součet obou pákových efektů upravený podle volatility EURUSD a s přihlédnutím ke korelaci dlouhého obchodu na USDCAD a dalšího krátkého obchodu na GBPJPY je D-Leverage 9.
3. Pozice č. 3 => Na třetí pozici je otevřen pouze jeden krátký obchod na GBPJPY s D-Leverage 6, protože je o 20 % volatilnější než EUUSD.

Hodnota D-Leverage se v průběhu těchto 3 pozic měnila na základě nominální páky, volatility a korelace mezi všemi současně otevřenými aktivy.

Tipy

1. D-Leverage graf

V záložce ''Podkladová strategie'' jakéhokoli DARWINu budete moci analyzovat průběh výnosu strategie spolu s D-Leverage a počtem obchodů otevřených současně na každé pozici.

2. Úprava rizika Investovatelný atribut Graf (Ra)

V záložce „Investovatelné atributy“ / „Ra“ můžete analyzovat jak D-Leverage, tak i dobu trvání každé pozice v podkladové strategii.

Více informací o investovatelném atributu Risk Adjustment (Ra) naleznete ZDE.

Zjistěte více

Měření rizika obchodního rozhodnutí (D-Leverage)

Tento návod zdůvodňuje potřebu měřit riziko obchodní strategie z hlediska obchodních rozhodnutí namísto použití volatility minulých výnosů.

Představíme naši vlastní metriku D-Leverage, probereme její motivaci a zdůvodníme, jak nám pomáhá lépe se přiblížit realističtější hodnotě v riziku pro danou obchodní strategii.

Výpočet rizika (D-Leverage) pozice

V tomto tutoriálu podrobně popíšeme, jak vypočítat riziko obchodní pozice z hlediska D-Leverage.

Představíme si pojem pozice: co to jsou a jak se konstruují.

V závěru se věnujeme kontrolním hodnotám, kterými je D-Leverage vázán, což je míra, která nám umožňuje zajistit, aby riziko vypočtené pro jakoukoli pozici skutečně reprezentovalo skutečné riziko, které obchodník v daném okamžiku podstupuje.