Stabilita rizika (Rs) je investovatelný atribut, který měří stabilitu podstupovaného rizika napříč pozicemi, které tvoří obchodní strategii.
Tato informace je velmi důležitá, protože Darwinex replikuje obchodní strategie standardizací rizika na měsíční cílovou VaR (95% spolehlivost) v rozmezí 3,25-6,5 %.
Všechny DARWINy jsou tak z hlediska očekávaného rizika srovnatelné.
Čím stabilnější je riziko obchodní strategie, tím vyšší bude skóre Rs a naopak.
Rs je hodnoceno od 0 do 10 bodů a zohledňuje posledních 12 D-Period Experience (Ex), přičemž novější období mají při výpočtu vyšší váhu.
DARWIN vs. Podkladová Strategy
Darwinex Risk Engine transformuje podkladovou strategii na finanční aktivum - DARWIN - s 6,5% měsíční cílovou VaR (95% interval spolehlivosti).
Čím stabilnější je riziko Podkladové strategie, tím snazší je pro Správce rizik věrně replikovat Podkladovou strategii a tím blíže bude měsíční VaR DARWINu maximální hodnotě 6,5 %.
Mnoho uživatelů předpokládá, že dobré skóre stability rizika nutně znamená konzervativní správu peněz obchodníkem.
To však není pravda, protože Darwinex počítá Risk Stability strategie nezávisle na VaR, se kterým obchodník pracuje.
Rs skóre neurčuje absolutní úroveň VaR, se kterou obchodník operuje, ale její stabilita.
Co je to?
Protože replikace při maximální cílové VaR 6,5 % není stejná, pokud se VaR podkladové strategie pohybuje mezi 8 % a 16 %, což představuje zdvojnásobení rizika, jako když se pohybuje mezi 40 % a 44 % (zvýšení rizika o 10 %).
První příklad bude mít nižší skóre Rs než druhý.
Kde si mohu prohlédnout skóre rizikové stability (Rs)?
- DARWIN Profil
Stejně jako u ostatních Investovatelných atributů najdete tyto informace v pravém horním rohu profilu DARWINu.
POZNÁMKA: Po najetí myší na libovolný investovatelný atribut se zobrazí jeho skóre a stručný popis.
- Záložka Investovatelné atributy
V profilu DARWINu klikněte na záložku Investovatelné atributy a poté na položku Rs v horizontální nabídce.
Obě cesty vedou ke grafu zobrazujícímu vývoj měsíční VaR podkladové strategie na úrovni 95% intervalu spolehlivosti.
Pro lepší představu o riziku je zde stínovaná oblast se třemi čarami:
- Horní čára ukazuje maximální VaR za posledních 45 obchodních dnů v daném bodě, pro který byly pozice otevřeny.
- Spodní čára ukazuje minimální VaR za posledních 45 obchodních dnů v daném bodě, pro který byly pozice otevřeny.
- Střední barevná čára ukazuje skutečnou úroveň VaR v daném časovém okamžiku.
POZNÁMKA: Svislá osa grafů Rs je zobrazena v logaritmickém měřítku.
Příklady hodnocení stability rizika
Jste-li investorem, mějte na paměti, že čím vyšší je skóre rizikové stability (Rs), tím větší je podobnost křivek výnosů DARWINu a podkladové strategie, kterou replikuje.
To neznamená, že výnosy budou naprosto stejné, ale mělo by existovat společné podobné chování vyznačující se konzistentní korelací.
Podívejme se na několik příkladů DARWINů s vysokým a nízkým Rs skóre
- Vysoké Rs Skóre (nízký VaR)
Toto je příklad DARWINu s vysokým Rs skóre a nízkou VaR.
Všimněte si, že horní a dolní pásmo příliš nekolísá.
- Vysoké Rs Skóre (vysoké VaR)
V tomto příkladu je vidět, že hodnota VaR strategie výrazně vzrostla (viz logaritmická stupnice na ose Y), ale že tento nárůst byl řízen kontrolovaně a relativně postupně.
V důsledku toho naše algoritmy určují, že řízení rizik bylo stabilní, a udělují dobré skóre Rs.
Jak bylo vysvětleno výše, skutečnost, že obchodník operuje s vysokým VaR ve své podkladové strategii - což je pro jeho účet nebezpečné - nemusí nutně znamenat nižší skóre Rs.
Důležitá je stabilita této VaR, nikoli její absolutní úroveň.
- Nízké Rs skóre (nízký VaR)
Na níže uvedeném příkladu je vidět, že zatímco obchodník má v současné době nízkou hodnotu VaR (4,29 %), absolutní hodnota velmi kolísá.
V důsledku těchto výkyvů je nízké i skóre Rs.
- Nízké Rs skóre (vysoký VaR)
Nakonec máme příklad strategie s vysokou VaR, která má také divoké výkyvy.
Tato kombinace nízkých R a vysoké VaR znamená, že křivky výnosů DARWIN a podkladové strategie si nebudou tak podobné.
Investoři by měli být obzvláště opatrní u strategií vykazujících tuto kombinaci nízkých R a vysoké VaR.
Tipy
1. Vztah mezi DARWINem a jeho základní strategií
Atribut Rs v kombinaci s hodnotou VaR podkladové strategie nám umožňuje nahlédnout, jak se bude DARWIN chovat ve vztahu ke své podkladové strategii.
- Pokud je VaR podkladové strategie vyšší než 6,5 %, DARWIN vyhraje/prohraje méně než podkladová strategie.
- Pokud je hodnota VaR podkladové strategie nižší než 6,5 %, DARWIN vyhraje/prohraje více než podkladová strategie.
Další informace o rozdílech mezi DARWINem a jeho podkladovou strategií naleznete v tomto článku.
2. Rs v Trading Journalu
Investor do DARWINu s určitou mírou zkušeností bude schopen získat představu o skóre Rs pohledem do Trading Journalu v základní strategii.
Pokud v D-Leverage pozorujete nepravidelné špičky, bude Rs skóre téměř jistě nízké, zatímco pokud jsou špičky relativně homogenní, bude Rs skóre dobré.
3. Přizpůsobte si cílovou úroveň rizika
Jedním z důvodů, proč má DARWIN známé cílové riziko - maximálně 6,5% měsíční VaR - je, aby investoři znali riziko, které podstupují, s dostatečným předstihem.
Toto pevně stanovené riziko umožňuje srovnávání DARWINů „jablka s jablky“, což investorům usnadňuje investiční rozhodování.
Pokud by investor chtěl investovat do DARWINu s VaR nižší než 6,5 %, může upravit částku, kterou do DARWINu investuje, a přizpůsobit tak cílovou úroveň rizika.
Konstantní cílová hodnota VaR znamená, že investor může upravit své riziko $ podle osobních preferencí.
Použijme příklad investora s konzervativním rizikovým profilem, který chce investovat 10 000 EUR do DARWINu, ale který považuje svou toleranci k riziku za 2 % VaR, tj. méně než trojnásobek rizika DARWINu.
Aby splnil svůj rizikový cíl, bude muset investovat 2/6,5=0,3076 své původně požadované částky, tj. 3076 €.
Oba níže uvedené scénáře tak znamenají stejnou peněžní výši rizika:
- Investujte 3 076 EUR do DARWINu s VaR 6,5 %.
- Investujte 10 000 EUR do DARWINu s VaR 2 %.
Chcete se dozvědět více?
Pokud se chcete o atributu Rs dozvědět více, doporučujeme následující webinář.